VDS – Chuẩn bị hái quả.

1. Lợi nhuận tăng trưởng mạnh.

Trong Q2 2025, do bị ảnh hưởng bởi thuế quan, danh mục tự doanh của VDS lỗ nặng, từ đó khiến tổng LNST của VDS lỗ 11 tỷ. Đến Q3 2025, thị trường hồi phục, VDS có lãi đột biến lên tới 248 tỷ.

2. Mảng tự doanh.

Tự doanh của VDS tập trung vào các cổ phiếu BLueChip có nội lực tốt hoặc có động lực tăng trưởng lớn như KBC, ACB, MWG, KDH, QNS… Trong đó VDS đã đầu tư 350 tỷ vào cổ phiếu KBC, hiện đang lãi 83 tỷ.

3. Động lực của KBC.

KBC đã hoàn thiện toàn bộ 17.700 tỷ tiền sử dụng đất cho 585 Ha đất KĐT Tràng Cát, đây là tài sản có giá trị nhất của KBC. KBC đang là doanh nghiệp có động lực tăng giá lớn nhất của nhóm VN50 và của ngành BĐS. Vì không có 1 cổ phiếu nào có quỹ đất BĐS thương mại sạch, rộng lớn như KBC (ngoại trừ VHM).

Với cú đầu tư mạnh vào KBC, VDS dự báo sẽ lãi lớn giai đoạn 2025 – 2026.

KĐT Tràng Cát được đẩy mạnh làm hạ tầng từ ngay tháng 10/2025, dự kiến sẽ mở bán ngay trong đầu năm 2026 khi thị trường BĐS Hải Phòng đang nóng sốt.

4. Định giá VDS.

Hiện tại VDS đang có mức P/B = 1.66. Dự báo trong khoảng 4 quý tới với mảng tự doanh chất lượng và kỳ vọng xu hướng thị trường tiếp tục đi đi lên, VDS có thể đạt LNST từ 800 – 1000 tỷ, như vậy PE forward của VDS bằng 5.

Đội ngũ đưa ra giá mục tiêu cho VDS là 30.000 VND.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/