VCI – Chào bán riêng lẻ giá 31.

1. Kế hoạch chào bán cổ phiếu riêng lẻ giá 31.

VCI vừa thông qua phương án chào bán riêng lẻ 127,5 triệu cổ phiếu, tương đương 17,64% số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Giá chào bán được xác định là 31.000 VND/cổ phiếu. Thời điểm thực hiện dự kiến từ quý 4/2025 đến quý 1/2026. Vốn điều lệ công ty dự kiến tăng từ 7.226 tỷ đồng lên 8.501 tỷ đồng.

Đối tượng chào bán là NĐT chuyên nghiệp, trong đó gồm 69 nhà đầu tư, cả trong và ngoài nước đã đăng ký tham gia. Toàn bộ số cổ phiếu phát hành sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong 1 năm. Việc các NĐT chuyên nghiệp chấp nhận giam vốn 1 năm ở mức giá 31.000 VND/cổ cho thấy họ đặt niềm tin lớn vào tiềm năng tăng trưởng của VCI trong trung và dài hạn.

Cổ phiếu VCI hiện đang giao dịch quanh 36.000 VND/cổ, chênh lệch hơn 16% so với giá chào bán riêng lẻ cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Do đó, có quyền kỳ vọng ở mức giá hiện tại, VCI vẫn còn dư địa tăng giá rất lớn trong thời gian tới.

2. Mảng cho vay margin.

Mảng kinh doanh béo bở đối với các công ty chứng khoán nói chung và VCI nói riêng khi thị trường sôi động chính là cho vay margin. Trong quý 3/2025, lãi từ các khoản cho vay và phải thu đóng góp cho doanh thu công ty 314 tỷ đồng, tăng 52% so với cùng kỳ. Đây là động lực chính giúp lợi nhuận VCI tăng trưởng đột biến khi thanh khoản thị trường hồi phục mạnh từ quý 2–3/2025.

Tại thời điểm cuối quý 3/2025, dư nợ cho vay margin và ứng trước tiền bán của VCI đạt gần 14.000 tỷ đồng, tăng 2.600 tỷ đồng so với cuối quý 2/2025 và chiếm 47% tổng tài sản.