PSI – Bóng dáng của Sun Group.

1. Tham gia vào cuộc chơi tiền điện tử.

Ngày 16/03/2026, thông tin PSI và Sun group góp vốn thành lập CTCP Tài Sản số Việt Nam được công bố. Vốn điều lệ ban đầu của doanh nghiệp này là 1.000 tỷ, PSI góp 1% (Tương đương 10 tỷ). Tuy nhiên, điều kiện vốn tối thiểu mà nhà nước quy định với một sàn giao dịch tài sản số là 10.000 tỷ. Điều này đồng nghĩa doanh nghiệp sẽ phải tăng vốn gấp 10 lần trong thời gian tới, và nếu giữ nguyên tỷ lệ sở hữu, tổng vốn góp của PSI tại doanh nghiệp này sẽ là 100 tỷ.

Việc PSI chỉ nắm 1% có thể bị nhìn nhận là mang tính đủ điều kiện về mặt pháp lý (Do pháp luật quy định thành lập doanh nghiệp tài sản số phải có ít nhất 1 cổ đông là định chế tài chính). Nhưng trên thực tế, vận hành sàn giao dịch đòi hỏi các nghiệp vụ như môi giới, thanh khoản và hệ thống giao dịch, đây là công việc của một công ty chứng khoán như PSI. Do đó, dù sở hữu tỷ lệ nhỏ, PSI vẫn có thể đóng vai trò quan trọng trong vận hành. Đồng thời, việc Sun Group lựa chọn PSI thay vì các CTCK khác cũng mở ra kỳ vọng cho PSI có thể tham gia sâu hơn trong hệ sinh thái tài sản số tương lai.

Vốn hóa hiện tại của PSI chỉ là gần 500 tỷ, cho nên việc tham gia một tỷ trọng nhỏ trong một dự án quy mô hàng chục nghìn tỷ và có tiềm năng tăng trưởng trong lai cũng đủ tạo nên động lực đối với giá cổ phiếu.

2. Thoái vốn nhà nước – BIG game trong thời gian sắp tới.

PSI đang là công ty con của PVcomBank (PVcomBank là ngân hàng thuộc sở hữu của PVN).

Do PSI là doanh nghiệp nhà nước và trực thuộc 4 cấp quản lý nên gặp nhiều khó khăn trong việc tăng vốn. Điều này khiến cho vốn điều lệ trong vòng 14 năm qua của PSI chỉ dậm chân tại chỗ ở mức 598 tỷ, trong khi các công ty có quy mô vốn gần tương đương trong quá khứ như VND, VCI, … đều đã tăng vốn lên mức cả chục nghìn tỷ. Mặc dù mặc PSI có nhiều lợi thế từ việc khai thác hệ sinh thái của PVN, nhưng việc không được tăng vốn trong hơn 14 năm qua đã kìm hãm sự phát triển của doanh nghiệp.