Thời của doanh nghiệp nhà nước

1. Nghị quyết mới sẽ thay đổi toàn diện doanh nghiệp nhà nước.

Trong giai đoạn gần đây, những cổ phiếu có mức tăng vượt trội so với thị trường chung đều là các cổ phiếu có vốn hóa lớn và là doanh nghiệp nhà nước.

Việc các cổ phiếu nhà nước có vốn hóa lớn đồng loạt tăng trần khả năng cao là do nghị quyết về kinh tế nhà nước sẽ được ban hành ngay trong đầu 2026.

Tính đến thời điểm hiện tại, nội dung cụ thể của nghị quyết về kinh tế nhà nước vẫn chưa được công bố. Nhưng thông qua nghiên cứu, đội ngũ dự báo nghị quyết này sẽ thay đổi toàn diện nền kinh tế nhà nước thông qua việc: Tăng khả năng tự chủ trong việc huy động vốn của doanh nghiệp nhà nước; Nâng cao hiệu quả hoạt động thông qua cổ phần hóa, bán vốn cho đối tác chiến lược; Thay đổi cơ chế đánh giá lãnh đạo doanh nghiệp nhà nước …

Tại họp tổ Quốc hội về dự thảo Văn kiện Đại hội Đảng lần thứ 14, tổng bí thư Tô Lâm đã khẳng định rằng: “Kinh tế nhà nước giữ vai trò chủ đạo. Vốn, đất đai, tài nguyên khoáng sản là của Nhà nước, làm sao mà không chủ đạo được? Không thể nào quên được kinh tế nhà nước”.

Các doanh nghiệp nhà nước có nhiều lợi thế và đang nắm giữ tư liệu sản xuất quan trọng của cả nền kinh tế, do đó nếu được chú trọng phát triển đúng hướng hoàn toàn có thể bước vào kỷ nguyên tăng trưởng bùng nổ trong các nắm tiếp theo.

2. Doanh nghiệp nhà nước – mắt xích quyết định lượng vốn chảy vào Việt Nam sau khi nâng hạng.

Hiện nay, Việt Nam đang hoàn thiện cơ chế thanh toán – bù trừ để đáp ứng các tiêu chí của FTSE trong kỳ review vào tháng 3/2026, từ đó chính thức được nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp vào tháng 9/2026. Điều này sẽ giúp số vốn phân bổ vào thị trường Việt Nam của một số quỹ ngoại tăng lên.

Nhưng thị trường chứng khoán Việt Nam đang gặp bất cập lớn là thiếu cổ phiếu cho khối ngoại mua. Với quy mô của khối ngoại thì họ chỉ quan tâm các cổ phiếu vốn hóa lớn, nhưng những cổ phiếu tốt và thỏa mãn tiêu chí đầu tư đều đang trong trạng thái full room, ví dụ như: REE, PNJ, MWG, … Do đó, số lượng cổ phiếu còn lại mà khối ngoại có thể mua là rất ít. Nếu không giải quyết được tình trạng này, kể cả có nâng hạng thì lượng vốn vẫn sẽ không chảy vào thị trường Việt Nam như kỳ vọng. Trong bối cảnh hiện tại, việc đẩy mạnh thoái bớt vốn tại các doanh nghiệp nhà nước, từ đó tạo dư địa để cho khối ngoại mua vào là một trong những cách hữu hiệu để thu hút nguồn vốn sau khi nâng hạng.

3. Khuyến nghị.

Trong các cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước, đội ngũ lựa chọn cổ phiếu BVH để khuyến nghị cho NĐT. Tính từ giá khuyến nghị quanh vùng 50 thì cổ phiếu cũng đã tăng hơn 20%. NĐT nào đã mua cổ phiếu thì tiếp tục nắm giữ.

Đọc thêm bài phân tích sau để hiểu hơn về kỳ vọng của cổ phiếu BVH: https://alias.vn/bvh-ngoc-trong-cat/

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/