SSI – Phân tích BCTC quý 4/2025.

1. Kết quả kinh doanh.

Giai đoạn cuối năm 2025, diễn biến thị trường chứng khoán kém tích cực khiến thanh khoản suy giảm, LNST công ty mẹ SSI có sự sụt giảm so với quý trước, đạt 742 tỷ đồng.

Dù vậy, nhờ giai đoạn giữa năm bùng nổ với thanh khoản duy trì ở mức cao, kết quả kinh doanh hợp nhất cả năm của SSI vẫn vượt xa kế hoạch đề ra. Ước tính năm 2025, doanh thu hợp nhất đạt 13.160 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 5.085 tỷ đồng, lần lượt vượt 36% và 20% so với kế hoạch được ĐHĐCĐ thông qua.

2. Mảng cho vay.

Mảng cho vay tiếp tục là điểm sáng lớn nhất. Trong quý 4, lãi từ các khoản cho vay và phải thu đạt gần 1.100 tỷ đồng, gần gấp đôi cùng kỳ. Lũy kế cả năm, khoản mục này mang về hơn 3.500 tỷ đồng. 

Dư nợ cho vay tại thời điểm cuối năm 2025 đạt 38.940 tỷ đồng, tăng 77% so với đầu năm, cho thấy SSI tận dụng rất tốt giai đoạn uptrend trong 2025.

3. Mảng môi giới.

Song song đó, doanh thu môi giới quý 4 đạt 630 tỷ đồng, tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ. Lũy kế năm 2025, doanh thu môi giới đạt khoảng 2.300 tỷ đồng, tăng hơn 40%, phản ánh sự cải thiện cả về thanh khoản chung lẫn thị phần của SSI trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt giữa các công ty chứng khoán lớn.