DGC – Cổ cơ bản nhưng mang chất điên.

1. Kết quả kinh doanh 2023.

Doanh thu năm 2023 của DGC đạt 9.748 tỷ, giảm 32.5% so với cùng kỳ, lợi nhuận gộp của doanh nghiệp đạt 3.455 tỷ, giảm 48%. Việc doanh thu và lợi nhuận của DGC sẽ giảm mạnh trong 2023 thì đã nằm trong sự tính toán của BLĐ, bởi BLĐ đã dự đoán được giá bán của các sản phẩm chủ đạo là Phốt pho vàng và H3PO4 sẽ có sự duy giảm trong 2023. Tuy rằng lợi nhuận của DGC có sự sụt giảm, nhưng đây vẫn là mức lợi nhuận gộp cao thứ 2 trong quá trình hoạt độn từ trước đến nay của doanh nghiệp.

2. Chuỗi giá trị sản phẩm của DGC.

• Nguyên vật liệu đầu vào chính để sản xuất ra các sản phẩm của DGC là quặng Apatit, hiện nay DGC có thể tự chủ được nguồn cung Apatit lên đến 80%, điều này giúp cho doanh nghiệp có mức chi phí giá vốn tốt hơn so với các đối thủ cùng ngành, từ đó giúp cho biên lãi gộp có sự ổn định hơn.
• Các sản phẩm đầu ra của DGC là Photpho vàng, H3P04, HPO, phân bón, thức ăn chăn nuôi, …

Photpho vàng, Axit phosphoric, WPA, Phân bón là các sản phẩm chủ lực của DGC, chiếm trên 80% tổng cơ cấu doanh thu.

3. Rào cản tham gia ngành lớn – DGC tăng công suất P4 bằng cách thâu tóm.

Để sản xuất ra photpho vàng cần rất nhiều Apatit, mà trong quá trình sản xuất sẽ gây ra tình trạng ô nhiễm môi trường, cho nên cho nên ngành sản xuất phophot vàng được nhà nước kiểm soát rất chặt chẽ, từ đó việc một doanh nghiệp mới muốn tham gia ngành này là điều gần như không thể.

Từ 2016, công suất sản xuất photpho vàng của DGC tăng lên liên tục là do doanh nghiệp này đi thâu tóm những doanh nghiệp khác. Hiện nay, với các quy định quản lý nghiêm ngặt, cách duy nhất để nâng tổng công suất P4 sẽ là đi thâu tóm các doanh nghiệp cùng ngành. Năm 2023, công suất P4 của DGC tăng thêm 9.800 tấn/năm là vì doanh nghiệp đã này tóm CT TNHH MTV Phốt Pho 6.

Tổng công suất sản xuất phốt pho vàng hiện nay tại Việt Nam là 140.000 tấn/năm, nhưng chỉ riêng công suất sản xuất của DGC đã là 69.800 tấn/năm, chiếm 50% công suất toàn ngành.

4. Giá Phốt pho vàng phục hồi trong 2024.

Trung Quốc là thị trường sản xuất và tiêu thị Phốt Pho vàng lớn nhất thế giới, nhưng một vài năm trở lại đây, Trung Quốc đã áp dụng các chính sách cắt giảm sản xuất để giảm thiểu tác động của ngành khai thác khoáng sản tới môi trường, đó chính là lý do vì sao trong năm 2023 tuy rằng giá phốt pho vàng của DGC có sụt giảm nhưng vẫn neo ở một mức cao hơn so với các giai đoạn trước đó.

Phốt pho vàng là nguyên liệu rất quan trọng trong quá trình sản xuất pin xe điện. Trung Quốc hiện nay đang sản xuất 90% pin xe điện trên toàn cầu, nhu cầu chuyển đổi từ xe xăng sang xe điện ngày càng tăng lên, từ đó kéo theo nhu cầu về phốt pho vàng cũng sẽ tăng theo.