HPA – Nông nghiệp Hòa Phát IPO.

1. Thông tin cơ bản.

HPA chào bán 30 triệu cổ phiếu với giá 41.900 VND để huy động 1.200 tỷ, tương ứng định giá với mức vốn hóa 12.000 tỷ.

2. Phân tích.

Thực tế dòng tiền của HPA rất mạnh, năm 2025 cũng vừa trả cổ tức 1.367 tỷ. Việc IPO và niêm yết cổ phiếu HPA để tạo ra động lực phát triển cho ban lãnh đạo của HPA thay vì phụ thuộc quá nhiều vào công ty mẹ HPG.

3. Định giá.

Tổng quan mức định giá của HPA khá ổn. Mục tiêu lợi nhuận 2025 của HPA là 1.300 tỷ, nhưng do mảng thực phẩm giá bán đầu ra không ổn định nên đội ngũ chỉ ước tính lợi nhuận trung bình của HPA là 1.000 tỷ/năm, vốn hóa 12.000 tỷ, tương ứng PE = 12. Đây cũng không phải mức vốn hóa quá cao cho 1 công ty nằm trong 1 tập đoàn uy tín.