Review đề thi CKPS và TTCKPS ngày 08/4/2026.

Bài viết này nhằm chia sẻ kinh nghiệm ôn tập dành cho các học viên đang chuẩn bị cho kỳ thi Chứng chỉ Chứng khoán phái sinh và Thị trường chứng khoán phái sinh.
Nội dung được xây dựng dựa trên đề thi ngày 08/04/2026 tại UBCK 234 Lương Thế Vinh, Hà Nội.

– Số câu hỏi: 50 câu trắc nghiệm (một số câu có nhiều hơn 4 đáp án)
– Thời gian: 90 phút

1. Đánh giá đề thi.

Cấu trúc đề thi khoảng 50% lý thuyết và 50% bài tập tính toán. Phần lý thuyết không quá khó, nên ôn kỹ các chương lý thuyết theo Slide bài giảng của lớp học để nâng cao khả năng pass.

Các dạng câu hỏi thường gặp:

– Vai trò của CCP (lưu ý: CPP không loại trừ 100% rủi ro đối tác);
– Để phòng ngừa rủi ro nên mua hay bán vị thế?
– Hợp đồng lãi suất FRA;
– Các giả định của mô hình định giá quyền chọn Black- Scholes;
– Ưu/Nhược điểm của TTCKPS OTC;
– Giá trị hợp đồng lãi suất sẽ GIẢM khi lãi suất thị trường tăng, và TĂNG khi ls thị trường giảm.
– Cho vị thế mà NĐT đang nắm giữ, hỏi NĐT sẽ lãi hay lỗ bao nhiêu khi giá biến động…

2. Một số câu có trong đề thi ngày 8/4/2026.

2.1. Câu hỏi lý thuyết.

1. Thành viên bù trừ là công ty chứng khoán phải được cấp giấy chứng nhận kinh doanh chứng khoán phái sinh nào sau đây:

a. Giấy chứng nhận nghiệp vụ Môi giới
b. Giấy chứng nhận nghiệp vụ Tự doanh
c. Giấy chứng nhận nghiệp vụ Tư vấn đầu tư
d. Đáp án khác

2. Công ty chứng khoán muốn môi giới chứng khoán phái sinh phải đáp ứng điều kiện về vốn nào sau đây:

a. Vốn điều lệ, vốn chủ sở hữu từ 600 tỷ đồng trở lên
b. Vốn điều lệ, vốn chủ sở hữu từ 800 tỷ đồng trở lên
c. Vốn điều lệ, vốn chủ sở hữu từ 900 tỷ đồng trở lên
d. Vốn điều lệ, vốn chủ sở hữu 1.000 tỷ đồng trở lên

3. Để phòng ngừa rủi ro cho vị thế nắm giữ trái phiếu Chính phủ, một nhà đầu tư sẽ phải:

a. Mua trái phiếu Chính phủ trên thị trường giao ngay.
b. Bán hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu.
c. Bán hợp đồng tương lai trái phiếu.
d. Mua hợp đồng tương lai trái phiếu.
e. Không có đáp án đúng.

4: Nếu nhà đầu tư nhận thấy rằng hợp đồng tương lai (HĐTL) chỉ số VN30 đang định giá cao so với mức hợp lý, nhà đầu tư có thể kiếm lời bằng cách:

a. Mua tất cả các cổ phiếu trong danh mục chỉ số VN30 và mua HĐTL chỉ số VN30.
b. Bán khống tất cả cổ phiếu trong danh mục chỉ số VN30 và mua HĐTL chỉ số VN30.
c. Bán HĐTL chỉ số VN30 và mua tất cả các cổ phiếu trong danh mục chỉ số VN30.
d. Không có đáp án nào đúng.

5: Chênh lệch cơ sở (basis) của một hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu thể hiện:

I. Chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay.
II.Chênh lệch giữa lãi tính trên giá trị giao ngay và giá trị tương lai của các khoản cổ tức được chia.

a. Cả I và II đều không đúng
b. Chỉ II đúng
c. Cả I và II đều đúng
d. Chỉ I đúng

6: Xem xét các quyền chọn đối với cổ phiếu không trả cổ tức:

a. Một quyền chọn mua kiểu Mỹ luôn có giá trị lớn hơn quyền chọn mua kiểu Châu Âu với điều khoản tương đương.
b. Một quyền chọn bán kiểu Mỹ không bao giờ nên thực hiện trước khi đáo hạn.
c. Quyền chọn bán và quyền chọn mua kiểu Mỹ có cùng giá trị như các quyền chọn bán và quyền chọn mua kiểu Châu Âu với những điều khoản tương đương.

7: Nhà đầu tư đang nắm giữ một vị thế mua (long position) Hợp đồng tương lai Trái phiếu chính phủ đáo hạn tháng 6/2016. Nhà đầu tư này có thể đóng vị thế bằng cách:

a. Mở thêm vị thế mua Hợp đồng tương lai Trái phiếu chính phủ đáo hạn tháng 6/2016.
b. Mở thêm vị thế bán Hợp đồng tương lai Trái phiếu chính phủ đáo hạn tháng 6/2016.
c. Mở thêm vị thế bán Hợp đồng tương lai Trái phiếu chính phủ đáo hạn tháng 9/2016.
d. Đáp án khác.

8. Hợp đồng nào có sự cam kết chắc chắn?

(kỳ hạn, tương lai)

9. (đang bổ sung thêm)