Kỳ vọng của cổ phiếu PC1, DCM, HVH.

PC1, DCM, HVH là những cổ phiếu đang đi nền, tích lũy tốt. Vậy kỳ vọng của những cổ phiếu này là gì ?

1. KỲ VỌNG CỦA CỔ PHIẾU PC1.

PC1 là doanh nghiệp kinh doanh trong nhiều lĩnh vực, nhưng các mảng kinh doanh trọng điểm của doanh nghiệp là xây lắp, sản xuất công nghiệp, năng lượng, BĐS dân dụng, BĐS KCN, khai thác Niken.

I. Mảng xây lắp.

Tính đến cuối T6/2024, tổng giá trị backlog của PC1 đạt 4.392 tỷ, đây là mức cao nhất trong vòng 3 năm trở lại đây. Kế hoạch doanh thu mảng xây lắp trong năm 2024 của PC1 là 4.784 tỷ, tăng 83% so với cùng kỳ. Với giá trị backlog ở mức cao, kết hợp trúng nhiều gói thầu tại dự án đường dây 500 kV mạch 3, việc PC1 hoàn thành kế hoạch doanh thu mảng xây lắp là điều hoàn toàn khả thi.

Để hoàn thành mục tiêu quy hoạch điện 8, Việt Nam cần phải tiếp tục đầu tư thêm rất nhiều đường dây truyền tải điện và các trạm biến áp, điều này sẽ giúp cho doanh thu mảng xây lắp của PC1 còn nhiều dư địa tăng trưởng trong dài hạn. Ngoài ra, PC1 còn đang lấn sân sang mảng xây dựng các khu công nghiệp, điều này cũng góp phần tạo ra sự tăng trưởng cho doanh nghiệp.

II. Mảng sản xuất công nghiệp.

Trong lĩnh vực sản xuất công nghiệp, PC1 là đơn vị duy nhất và có quy mô lớn nhất Việt Nam về thiết kế, chế tạo cột thép đơn thân 110 KV, 220 KV – 1, 2, 4 mạch và cột thép liên kết thanh đến 750kV, với dây truyền công nghệ hiện đại tích hợp hệ thống điều khiển CNC có tổng công suất trên 50.000 tấn sản phẩm/năm. Với việc đầu tư vào năng lượng điện tại Việt Nam đang diễn ra mạnh mẽ, điều này sẽ giúp doanh thu mảng sản xuất công nghiệp của PC1 sẽ được duy trì và tăng trưởng đều qua các năm. Chỉ tính riêng trong 6T đầu năm 2024, kết quả kinh doanh của mảng sản xuất công nghiệp đã gần bằng so với cả năm 2023.

III. Mảng năng lượng.

Hiện nay, PC1 đang vận hành 7 nhà máy thủy điện và 3 nhà máy điện gió, tổng công suất phát điện của doanh nghiệp là 313 MW.

Mảng năng lượng là mảng kinh doanh hiệu quả và đem lại lợi nhuận nhiều nhất cho PC1, mức biên lãi gộp của trung bình của mảng kinh doanh là khoảng trên 50%.

Theo như dự báo, xác suất tiếp diễn của pha La Nina vẫn tiếp tục ở mức cao trong nửa cuối 2024, điều này khiến cho lượng mưa nhiều hơn, từ đó làm tăng công suất hoạt động tại các đập thủy điện của PC1.

Trong Q3/2024, PC1 dự kiến sẽ khởi công thêm 2 dự án thủy điện đó là thủy điện Bảo Lạc A và thủy điện Thượng Hà.

IV. Mảng BĐS dân dụng.

Trong vài năm trở lại đây, mảng BĐS dân dụng không có sự đóng góp quá đáng kể vào cơ cấu doanh thu của PC1, nhưng với việc sở hữu nhiều dự án tại các vị trí đắc địa của thành phố Hà Nội, điều này đã giúp cho mảng BĐS của PC1 vẫn nhận được nhiều sự kỳ vọng trong tương lai.

V. Mảng BĐS KCN.

PC1 đang triển khai dự án KCN Nomura 2 với quy mô 200 Ha, trong đó diện tích thương phẩm là 160 Ha, giá cho thuê dự kiến khoảng 100 – 140 (USD/m2/chu kỳ thuê), tổng doanh thu ước tính từ 4.064 tỷ – 5.690 tỷ. Dự án KCN Nomura 2 được kỳ vọng sẽ bắt đầu triển khai ngay trong Q3/2024. Giai đoạn 1 của KCN Nomura có tỷ lệ lấp đầy gần như tuyệt đối, do đó giai đoạn 2 của dự án này được kỳ vọng sẽ tiếp tục đạt được tỷ lệ lấp đầy ở mức cao. Hiện nay, PC1 đang lên kế hoạch nâng tỷ lệ sở hữu tại KCN Nomura 2 từ 70% lên thành 100%.

Ngoài ra, trong mảng BĐS KCN thì PC1 còn đang nắm giữ 30% cổ phần tại công ty Western Pacific. Hiện nay, Western Pacific sở hữu 62% cổ phần của KCN Yên Phong II-A (158 Ha) và 100% cổ phần tại KCN Hà Nam (600Ha). Trong Q2 vừa rồi, Western Pacific đã được phê duyệt đầu tư thêm hai khu công nghiệp mới, KCN Đồng Văn 5 (Hà Nam) với diện tích 237ha và KCN Yên Lư (Bắc Giang) với diện tích 120ha.

VI. Mảng khai thác Niken.

Trong năm 2021, Tập đoàn PC1 đã mua lại 57,27% cổ phần của Khoáng sản Tấn Phát, từ đó gián tiếp sở hữu dự án Khai thác lộ thiên khoáng sản Niken – Đồng tại huyện Hòa An, tỉnh Cao Bằng. Mảng khai thác Niken bắt đầu đóng góp vào doanh thu, lợi nhuận của PC1 từ Q3/2023.

Hiện nay, PC1 đang xin giấy phép xây dựng và khai thác giai đoạn 2 của dự án Niken – Đồng. Do đó, trong ngắn hạn sự tăng trưởng doanh thu mảng khai thác Niken của PC1 sẽ phục thuộc hoàn toàn vào nhu cầu giá bán Niken.

2. KỲ VỌNG CỦA CỔ PHIẾU DCM.