HVN – Cổ phiếu trường tồn.

1. Không có rủi ro phá sản.

Trong năm 2020 và 2021, HVN ghi nhận khoản lỗ hàng chục nghìn tỷ đồng mỗi năm, nhưng cổ phiếu vẫn gần như duy trì ở vùng giá không quá thấp so với trước Covid-19. Phải đến thời điểm downtrend 2022, giá cổ phiếu mới thực sự giảm mạnh. Tuy nhiên, đến Q1/2024, khi doanh nghiệp bắt đầu có lãi trở lại, cổ phiếu đã tăng 170%, bất chấp diễn biến thị trường chung không tích cực.

Nguyên nhân của điều này đến từ niềm tin của nhà đầu tư vào doanh nghiệp. HVN là hãng hàng không quốc gia, cổ đông Nhà nước đang nắm khoảng 88% cổ phần. Do đó, khi doanh nghiệp gặp khó khăn nhất, thị trường kỳ vọng Nhà nước sẽ bơm vốn để cứu doanh nghiệp.

Ngoài ra, trong giai đoạn Covid-19, nhiều chuyên gia phân tích trên thị trường cho rằng mức lỗ được ghi nhận trên báo cáo tài chính của HVN có thể cao hơn con số lỗ thực tế. Mục đích nhằm tận dụng lý do dịch bệnh để xử lý các khoản tồn đọng trong quá khứ, làm sạch bảng cân đối kế toán và giảm áp lực chỉ tiêu KQKD cho các năm sau.

Khi một doanh nghiệp không thể phá sản, những thứ xấu nhất đã được công bố và đang từng bước được xử lý bằng nguồn vốn của Nhà nước, điều này khiến cho các nhà đầu tư đang kẹp hàng không có động lực phải bán tháo bằng mọi giá. Từ đó giúp hạn chế áp lực bán mạnh và khiến giá cổ phiếu khó giảm sâu.