HDS – Cánh tay phải của HDB.

1. Game IPO quý 4/2026.

HDS hiện đang là công ty chứng khoán trực thuộc ngân hàng HDB, do HDB nắm 90% cổ phần chi phối.

Dự kiến trong Q4/2026, HDS sẽ thực hiện IPO với quy mô 121,8 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 11,11% số cổ phiếu đang lưu hành. Giá chào bán dự kiến không thấp hơn giá trị sổ sách 12.252 VND/cổ phiếu.

2. Cập nhật KQKD quý 3/2026.

Quý 3/2026, HDS ghi nhận lợi nhuận sau thuế 615 tỷ đồng, gấp 3 lần so với cùng kỳ năm 2025.

Hoạt động kinh doanh của HDS chủ yếu tập trung vào tự doanh trái phiếu và bảo lãnh phát hành TPDN cho các công ty trong cùng hệ sinh thái, từ đó ổn định nguồn thu bất chấp những giai đoạn thị trường kém tích cực.

Trong Q3/2026, mảng đầu tư tài chính FVTPL ghi nhận lãi 424 tỷ đồng, tăng trưởng 60% so với cùng kỳ, trong đó chủ yếu đến từ hoạt động tự doanh trái phiếu. 

Ngoài ra, mảng bảo lãnh phát hành trái phiếu trong kỳ mang về 371 tỷ đồng, gấp 14 lần mức 26,5 tỷ đồng cùng kỳ nhưng vẫn thấp hơn mức 601 tỷ đồng của quý 2/2026. Theo chia sẻ từ ban lãnh đạo HDS, Q1 và Q3 thường là giai đoạn thấp điểm của hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp.

HDS đang chuẩn bị lên sàn trong Q4.2026, việc doanh nghiệp tích cực book lợi nhuận làm đẹp BCTC cũng giúp cho kế hoạch IPO thuận lợi hơn.

3. Khuyến nghị.

Các ngân hàng khi có công ty chứng khoán IPO đều có diễn biến rất tích cực, điển hình có VPB với VPX, TCB với TCX. HDB là cổ phiếu có mức độ cô đặc cao, kỳ vọng khi HDS IPO trong cuối năm 2026 sẽ tạo ra động lực tăng giá vượt trội cho cổ phiếu HDB.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS, chỉ mang tính chất tham khảo (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MS TRỊNH THỊ PHÚC – Trưởng phòng TVĐT VPS.
MS TRỊNH NGỌC HÀ – Chuyên viên TVĐT VPS.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-nghien_cuu/