Dự báo FPT năm 2025.

1. FPT mất gần 1 tỷ USD vốn hoá.

Cổ phiếu FPT bắt đầu vào xu hướng giảm từ đầu năm 2025, đặc biệt sau kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán. Tính đến ngày 12/3, cổ phiếu FPT đã giảm khoảng 11%, làm giá trị vốn hóa doanh nghiệp bốc hơi hơn 24.400 tỷ đồng (~1 tỷ USD) xuống còn gần 200.000 tỷ đồng. Một trong những nguyên nhân chính là sự xuất hiện của mô hình AI giá rẻ DeepSeek từ Trung Quốc, gây áp lực lớn lên nhóm cổ phiếu công nghệ toàn cầu.

2. Hoạt động kinh doanh chính của FPT.

Năm 2024, FPT đạt doanh thu 62.849 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế mang lại cho cổ đông FPT là 7.856 tỷ. Lần lượt tăng 19,4% và 21,5% so với cùng kỳ, thiết lập cột mốc lợi nhuận kỷ lục trong lịch sử hoạt động. Lợi nhuận từng mảng như sau:

• Phần mềm: Lợi nhuận 4.737 tỷ.
• Viễn thông: Lợi nhuận 3.177 tỷ.
• Giáo dục: Lợi nhuận 2.527 tỷ.

FPT là doanh nghiệp hiếm hoi duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận ổn định 20%/năm.

Tuy nhiên, trong giai đoạn 2023-2024, giá cổ phiếu FPT đã có một đợt tăng mạnh lên tới 160%, vượt xa mức tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp, đà tăng này phần lớn nhờ vào kỳ vọng từ mảng AI.

Bước sang năm 2025, FPT đặt tham vọng lớn với mục tiêu doanh thu 75.400 tỷ đồng (tăng 20%) và lợi nhuận trước thuế 13.395 tỷ đồng (tăng 21%). Tương ứng với mức LNST là 9.418 tỷ.

3. Sự quan trọng của AI Factory.

Việt Nam đã bị bỏ lỡ 3 cuộc cách mạng công nghiệp trước đó, dẫn tới việc bị các đế quốc phương Tây xâm lược và đất nước bị lạc hậu so với các quốc gia khác. Hiện tại hầu hết các sản phẩm công nghệ của Việt Nam vẫn bị phụ thuộc vào nước ngoài.

Để không bị bỏ lại trong cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ 4. Việc xây dựng AI Factory rất quan trọng, điều này sẽ giúp FPT tự chủ hơn trong việc phát triển các mô hình AI, phục vụ doanh nghiệp nội địa và nhiều lĩnh vực quan trọng khác như quốc phòng, dịch vụ công… Đồng thời, dữ liệu từ việc đào tạo AI sẽ được lưu trữ trong nước, đảm bảo an ninh quốc gia và giảm phụ thuộc vào công nghệ nước ngoài. Tuy nhiên, mảng AI khó có thể mang lại lợi nhuận cho FPT trong năm 2025.

5. Nvidia và sự tương quan với FPT

Nvidia là cổ phiếu hưởng lợi lớn nhất từ sự bùng nổ AI, thu về 72 tỷ USD lợi nhuận trong năm 2024, tăng trưởng 145% so với năm 2023.

Tuy lợi nhuận vẫn tăng trưởng mạnh, nhưng cổ phiếu Nvidia đang có dấu hiệu phân phối, chứng tỏ lợi nhuận của doanh nghiệp đã được phản ánh vào đà tăng trước đó của cổ phiếu. Điều này đặt ra câu hỏi: Liệu cổ phiếu FPT có còn động lực tăng trưởng mạnh trong năm 2025 hay không?

6. Dự báo diễn biến FPT 2025.

Với lợi nhuận sau thuế khoảng 9.418 tỷ năm 2025, như vậy FPT đang giao dịch với PE = 20, cùng với việc cổ phiếu đã tăng rất mạnh giai đoạn 2023 2024 đến từ kỳ vọng của mảng AI trong khi đó mảng này sẽ chưa mang lại lợi nhuận cho FPT trong năm 2025. Chính vì thế đội ngũ dự báo kịch bản đẹp nhất cho FPT trong năm 2025 là sideway ở vùng 125 – 140.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trưởng phòng phân tích.
MS TRỊNH NGỌC HÀ – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/