Định giá cổ phiếu TCB

1. Nợ xấu thấp thứ 2 toàn ngành.

Nợ xấu trong Q4/2024 của TCB là 1.12%, giảm so với quý liền kề trước đó.

Tính đến cuối 2024, nợ xấu của TCB thấp thứ 2 toàn ngành, chỉ đứng sau VCB, điều này chứng tỏ năng lực quản trị của TCB ở mức rất tốt.

2. CASA cao thứ 2 toàn ngành.

CASA của TCB là 37%, cao thứ 2 toàn ngành, điều này chứng tỏ TCB có nhiều lợi thế cạnh tranh trong việc huy động vốn so với nhiều ngân hàng khác. CASA là tiền gửi không kỳ hạn, theo quy định của ngân hàng nhà nước thì lãi suất tiền gửi không kỳ hạn không được phép lớn hơn 0.5%/năm, do đó ngân hàng nào có tỷ lệ CASA càng cao thì chi phí lãi huy động sẽ càng thấp.

3. Biên lãi thuần giảm nhẹ so với quý liền kề.

Kể từ Q3/2024, mặt bằng lãi suất huy động 12 tháng của TCB đã có sự tăng nhẹ so với thời điểm đầu năm.

Tuy rằng lãi suất huy động tăng, nhưng tỷ lệ chi phí huy động (COF) của TCB trong Q4 vẫn tiếp tục giảm so với các quý trước đó, điều này chứng tỏ việc lãi suất huy động tăng vẫn chưa ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của TCB.

Trong Q4/2024, biên lãi thuần của TCB đạt 57%, giảm nhẹ so với quý liền kề, điều này là do lãi suất cho vay bình quân của TCB đã liên tục giảm từ đầu năm đến nay.