Cổ phiếu PVT, VTO, VIP – có gì mà tăng mạnh ?

1. PVT – Liên tục mở gia tăng quy mô đội tàu.

PVT là doanh nghiệp lớn nhất về mảng vận tải biển cho ngành dầu khí Việt Nam, PVT chiếm 100% thị phần vận tải dầu thô, khí LPG nội địa và 30% thị phần vận tải xăng dầu trong nước. Trong năm 2023, PVT đã bổ sung thêm 12 tàu mới, từ đó nâng số tàu sở hữu và quản lý lên thành 51 tàu, với tổng trọng tải gần 1,4 triệu DWT, tăng 150% so với năm 2022.

Trong năm 2024, PVT dự kiến chi hơn 3.100 tỷ đồng để tiếp tục đầu tư mở rộng đội tàu. Cụ thể, PVT sẽ đầu tư 58 triệu USD vào dự án chuyển tiếp năm ngoái để đầu tư 1 tàu VLGC hoặc 1 tàu Aframax hoặc 2 tàu MR; đầu tư 22 triệu USD vào dự án chuyển tiếp từ năm ngoái để đầu tư 1 tàu dầu hoá chất hoặc 1 tàu hàng rời; và đầu tư 52 triệu USD, đây là dự án đầu tư mới trong năm 2024 vào 2 tàu MR hoặc 1 tàu Aframax.

Kết thúc Q1/2024, doanh thu của PVT đạt 2.536 tỷ, tăng 24.1%, lợi nhuận gộp đạt 526 tỷ, tăng 61.3%, do tốc độ tăng trưởng lợi nhuận gộp cao hơn tốc độ tăng trưởng doanh thu nên biên lãi gộp của PVT đã tăng từ 16% lên thành 20.7%. Sau khi cộng trừ đi các khoản thu nhập và các chi phí khác, lợi nhuận sau thuế mà PVT đạt được trong Q1/2024 là 306 tỷ, tăng 27.5% so với cùng kỳ. Sự tăng về kết quả kinh doanh của PVT là do 8 con tàu mà doanh nhận tại cuối 2023 đã bắt đầu đóng góp tích cực vào doanh thu, lợi nhuận trong Q1/2024.

Trong năm 2024, PVT đạt kế hoạch doanh thu là 8.800 tỷ, giảm 7%, lợi nhuận gộp là 760 tỷ, giảm 59% so với cùng kỳ. Nhìn chung thì kế hoạch kinh doanh trong 2024 của PVT khá là tiêu cực, nhưng do PVT là công ty nhà nước và doanh nghiệp này có truyền thống luôn đặt kế hoạch doanh thu, lợi nhuận ở mức rất thấp so với khả năng thực hiện được. Ví dụ như trong năm 2023, kế hoạch lợi nhuận trước thuế của PVT chỉ là 528 tỷ, nhưng con số lợi nhuận sau thuế mà doanh nghiệp đạt được trong năm đó là 1.221 tỷ tỷ, gấp 2.3 lần kế hoạch. Lũy kế 4 tháng đầu năm 2024, doanh thu của PVT đạt 3.350 tỷ, hoạt thành 38% kế hoạch, lợi nhuận sau thuế đạt 460 tỷ, hoàn thành 60% kế hoạch của năm.

Nguồn cung vận tải dầu thô trong 2024 được dự báo là sẽ giảm 0.6%, trong khi nhu cầu vận tải dầu thô dự kiến tăng trưởng 6%, điều này sẽ có tác động tích cực đến khối lượng công việc và giá vận chuyển của các doanh nghiệp trong ngành vận tải dầu khí như PVT.

Khuyến nghị: Đối với cổ phiếu PVT thì trước đó đội ngũ ALIAS đã khuyến nghị mua gom từ vùng giá 25 – 27 (Giá trước khi chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 10%). Hiện tại, mức sinh lời từ thời điểm khuyến nghị khoảng 15% – 20%.

2. VTO – Lợi nhuận tăng trưởng mạnh.

VTO là công ty hoạt động trong lĩnh vực vận tải xăng dầu, hiện tại đây là công ty con của tập đoàn Petrolimex (PLX). Hiện nay, khoảng 70% doanh thu của VTO là đến từ việc chuyển xăng dầu cho PLX.

Trong Q1/2024, doanh thu của VTO đạt 268 tỷ (tăng 3%), do chi phí khấu hao ở mức thấp hơn nên lợi nhuận gộp mà doanh nghiệp đạt được trong quý này là 68 tỷ, tăng 68% so với cùng kỳ. Sau khi cộng trừ đi các khoản thu nhập và các chi phí khác, lợi nhuận sau thuế của VTO đạt 27 tỷ, tăng 95%.