BVH – Hưởng lợi từ lãi suất cao.

1. Hưởng lợi từ lãi suất cao.

Q3/2026, BVH ghi nhận doanh thu đạt 9.856 tỷ đồng, tăng nhẹ 1,1% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 835 tỷ đồng, tăng 6,2% so với Q3/2025. Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu hợp nhất đạt 47.928 tỷ đồng, tăng 9,1%, trong khi lãi sau thuế đạt 2.698 tỷ đồng, tương ứng tăng 23,9% so với cùng kỳ.

Mặc dù là doanh nghiệp bảo hiểm, nhưng lợi nhuận của BVH chủ yếu đến từ hoạt động tài chính.

Tính tại cuối Q3/2026, tổng tiền gửi tiết kiệm và đầu tư vào trái phiếu của BVH khoảng 285.000 tỷ. Do đó, khi lãi suất neo cao kéo dài thì BVH sẽ được hưởng lợi.

Ngoài ra, khi lãi suất tăng thì giá trị hiện tại của số tiền phải trả trong tương lai cho khách hàng sẽ giảm xuống, từ đó kéo theo chi phí dự phòng toán học giảm, điều này sẽ giúp cho lợi nhuận gộp mảng bảo hiểm tăng.

2. Khuyến nghị.

BVH có cơ cấu cổ đông cô đặc, khoảng 90% cổ phần được nắm giữ bởi Nhà nước và các tổ chức lớn. Do đó, BVH không có động lực từ dòng tiền lớn mua gom cổ phiếu trôi nổi để gia tăng tỷ lệ sở hữu hay thâu tóm doanh nghiệp. Dòng tiền trên thị trường chỉ thực sự tham gia mạnh khi BVH xuất hiện những kỳ vọng hoặc chất xúc tác đủ lớn.

Ngoài ra, BVH cũng nằm ngoài danh sách thoái vốn của Nhà nước, từ đó cũng thiếu đi 1 động lực tăng giá của cổ phiếu. 

Ở thời điểm hiện tại, đội ngũ đánh giá BVH chỉ phù hợp để trading với luận điểm được hưởng lợi khi mặt bằng lãi suất neo cao.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS, chỉ mang tính chất tham khảo (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MS TRỊNH THỊ PHÚC – Trưởng phòng TVĐT VPS.
MS TRỊNH NGỌC HÀ – Chuyên viên TVĐT VPS.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-nghien_cuu/