PDR – Vay nợ để làm Eco Thủ Thiêm.

1. Phân tích BCTC Q3 của PDR.

Q3/2026, doanh thu từ mảng kinh doanh BĐS của PDR giảm sâu, tuy vậy doanh nghiệp vẫn ghi nhận lợi nhuận trước thuế tăng 34% so với cùng kỳ. 

Động lực chủ yếu trong Q3 là nhờ khoản lãi chuyển nhượng 49,95% vốn tại công ty Cao ốc Hòa Phú.

LNTT đạt 158 tỷ nhưng LNST lại chỉ đạt 13.7 tỷ, giảm 84% so với Q3/2025. Lý do là trong kỳ chi phí thuế TNDN tăng mạnh lên 141 tỷ đồng, gấp hơn 4 lần cùng kỳ. Phần lớn nghĩa vụ thuế phát sinh tại công ty Cao ốc Bình Dương (đây là pháp nhân thực hiện giao dịch chuyển nhượng cổ phần Cao ốc Hòa Phú – thương vụ lớn nhất của PDR trong quý 3).

Ngoài ra, trong Q3, PDR đã tăng cường vay nợ tài chính để thực hiện dự án Eco Thủ Thiêm. Tổng dư nợ vay tài chính cuối Q3 đạt 13.638 tỷ đồng, tăng 134% so với cuối năm 2025, tương đương tăng khoảng 7.815 tỷ đồng. Từ đó khiến chi phí lãi vay bào mòn lợi nhuận trong môi trường lãi suất cao.

2. Thủ Thiêm Eco Smart City.

Dự án Thủ Thiêm Eco Smart City là động lực lớn nhất của PDR trong dài hạn. Đây là dự án nằm tại vị trí đắc địa dự án có tổng vốn đầu tư dự kiến khoảng 50.000 tỷ đồng. 

Tháng 7/2026, PDR chính thức tham gia vào liên doanh xây dựng dự án Eco Smart City cùng với tập đoàn Lotte, trong đó PDR nắm 35%. Với tỷ lệ góp vốn 35%, PDR sẽ cần rót vốn đầu tư khoảng 17.500 tỷ đồng.