STB – Từ lỗ sang lãi.

1. Cập nhật KQKD Q3/2026.

Do chi phí huy động vốn tăng mạnh, thu nhập thuần từ lãi của STB chỉ đạt 5.228 tỷ, giảm 33% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, nhờ thu nhập dịch vụ tăng đột biến từ 673 tỷ lên hơn 4.255 tỷ, điều này giúp lợi nhuận trước dự phòng vẫn đạt 7.486 tỷ, tăng 59%. Dù vậy, lợi nhuận sau thuế chỉ của STB đạt 1.347 tỷ đồng, giảm 53% do chi phí trích lập dự phòng tăng mạnh lên tới 5.729 tỷ. Nếu không có khoản thu nhập đột biến từ dịch vụ, STB đã ghi nhận thua lỗ trong Q3/2026.

2. Áp lực nợ xấu.

Do đang trong giai đoạn tái cơ cấu nên nợ xấu của STB vẫn tiếp tục duy trì ở mức cao trong Q3/2026.

Nợ xấu của STB trong các quý tiếp theo được dự báo vẫn sẽ chịu áp lực. Bởi nợ nhóm 2 của ngân hàng đã tăng hơn 13 nghìn tỷ so với đầu năm.

STB đang đẩy mạnh xử lý nợ xấu thông qua đấu giá tài sản bảo đảm. Đáng chú ý, gần đây ngân hàng đã đưa tài sản bảo đảm liên quan đến Bamboo Airways ra đấu giá với giá khởi điểm 3.600 tỷ. Khi thu hồi nợ xấu thành công sẽ giúp STB hoàn nhập dự phòng và ghi nhận lợi nhuận đột biến.

3. Khuyến nghị.

Mặc dù STB đang đối mặt với áp lực nợ xấu gia tăng, nhưng ngân hàng vẫn có nhiều câu chuyện riêng như cổ phiếu ngày càng cô đặc, kế hoạch đấu giá 32,5% cổ phần liên quan đến Trầm Bê và quá trình tái cơ cấu toàn diện.

Gần đây, đội ngũ cũng liên tục khuyến nghị cổ phiếu STB quanh vùng giá 60 – 63. Lợi nhuận đến nay đã đạt khoảng trên 10%. NĐT có thể đọc thêm các bài phân tích gần đây về cổ phiếu:
– Chiến lược đầu tư: https://alias.vn/stb-chien-luoc-dau-tu/
– Chiến lược bắt đáy: https://alias.vn/stb-chien-luoc-bat-day/

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS, chỉ mang tính chất tham khảo (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MS TRỊNH THỊ PHÚC – Trưởng phòng TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trợ lý phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/