VCB – Tại sao nợ xấu luôn dưới 1%.

VCB là ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu thấp nhất toàn ngành và duy trì được điều này này trong nhiều năm liên tiếp. Vậy đâu là yếu tố tạo nên sự khác biệt của VCB so với phần còn lại? Nhà đầu tư hãy cùng đọc hết bài phân tích dưới đây để hiểu hơn về cổ phiếu VCB.

1. Sứ mệnh kinh doanh tạo nên sự khác biệt.

Vietcombank được thành lập với mục đích phục vụ các hoạt động thương mại đối ngoại. Nắm giữ vị thế quan trọng trong quản lý ngoại hối, tài trợ xuất nhập khẩu giữa Việt Nam và quốc tế.

Trong nhiều năm, VCB luôn đứng top 1 thị phần thanh toán quốc tế, tài trợ thương mại, và doanh số mua bán ngoại tệ.

VCB có thể nắm được dữ liệu về dòng tiền, từ đó giúp đánh giá đúng tình hình thực tế của doanh nghiệp để cấp tín dụng thay vì chỉ dựa vào tài sản đảm bảo. Ngoài ra, việc kiểm soát tài khoản thanh toán giúp VCB có thể tự động trích nợ/thu hồi nợ ngay khi tiền thanh toán từ quốc tế về tài khoản của doanh nghiệp. Đây là những lợi thế lớn trong việc quản trị rủi ro liên quan đến nợ xấu mà các ngân hàng khác không có được.

2. Chi phí vốn thấp.

Với lợi thế là ngân hàng quốc doanh, và có dòng tiền vãng lai lớn từ các doanh nghiệp FDI, xuất nhập khẩu, điều này giúp VCB có chi phí huy động vốn thấp nhất toàn ngành, nhờ đó ngân hàng không phải chạy theo các khoản cho vay có lãi suất cao nhưng đi kèm rủi ro lớn để bù đắp chi phí vốn. Đây là một lợi thế giúp VCB duy trì được tiêu chuẩn tín dụng thận trọng.

3. Bộ đệm dự phòng lớn.

Nhờ duy trì tỷ lệ bao phủ nợ xấu ở mức cao, VCB có đủ nguồn dự phòng để xóa các khoản nợ xấu phát sinh mới ra khỏi bảng cân đối kế toán, qua đó duy trì tỷ lệ nợ xấu dưới 1% trong nhiều năm.

4. Khuyến nghị.

VCB đang có kế hoạch phát hành riêng lẻ 6.5% cổ phần cho nhà đầu tư chiến lược. Mức giá chào bán rumor trên 80.000 VND/cổ. Số tiền huy động dự kiến khoảng 40.000 tỷ. Đối ngân hàng có tính minh bạch cao như VCB, các kế hoạch huy động vốn quy mô lớn sẽ là động lực tích cực đối với giá cổ phiếu.

Giá mục tiêu VCB: 75.000 VND. Định giá cổ phiếu được đội ngũ tham khảo thêm từ công ty chứng khoán MBS, VPBS, …

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS, chỉ mang tính chất tham khảo (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MS TRỊNH THỊ PHÚC – Trưởng phòng TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trợ lý phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-nghien_cuu