STB – Đón sóng 2025.

1. Tiếp tục lập kỷ lục về lợi nhuận.

Trong Q4/2024, thu nhập từ lãi của STB đạt 12.600 tỷ, giảm 8%, nhưng do chi phí lãi phải trả cho các khoản huy động giảm hơn 19%, điều này đã giúp cho thu nhập lãi thuần của STB đạt 6,099 tỷ, tăng 8% so với cùng kỳ. Nhờ lãi từ hoạt động dịch vụ tăng mạnh và được hoàn nhập 367 tỷ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng, điều này giúp cho lợi nhuận sau thuế của STB đạt 3.598 tỷ, tăng 60% so với cùng kỳ năm nước.

Lũy kế cả năm 2024, lợi nhuận của STB đạt 10.087 tỷ, tiếp tục lập kỷ lục về lợi nhuận.

Trong Q4/2024, biên lãi thuần của STB giảm nhẹ so với quý liền kề nhưng vẫn cao hơn cùng kỳ năm trước.

Điều này là do lãi suất huy động bình quân vẫn ở mức thấp hơn so với cùng kỳ. Nhưng biên lãi thuần của STB và ngành ngân hàng trong các quý tiếp theo khó có thể tiếp tục tăng do mặt bằng lãi suất huy động ở hiện tại không thể giảm sâu hơn được nữa. Ngoài ra, khi lãi suất huy động giảm sẽ dẫn đến lãi suất cho vay giảm theo, điều này khiến cho các khoản vay đáo hạn ở hiện tại và các khoản vay mới trong tương lai sẽ có mức lãi suất thấp hơn, từ đó làm giảm biên lãi thuần của các ngân hàng.

2. Nợ xấu được kiểm soát.

Trong Q4/2024, tỷ lệ nợ xấu và bao phủ nợ xấu của STB lần lượt đạt 2.4% và 68%, không có quá nhiều thay đổi đáng kể so với quý liền kề trước đó.

Việc tỷ lệ nợ xấu của STB không thay đổi quá nhiều so với quý liền kề là do đa số các khoản nợ kém chất lượng đều đã chuyển sang nhóm nợ xấu trong các quý trước đó.

3. Đóng sóng 2025.

Tại cuối Q4/2024, giá trị trái phiếu VAMC ròng của STB chỉ còn 1.691 tỷ, bằng khoảng 50% lợi nhuận một quý của ngân hàng này, kỳ vọng trong năm 2025, STB sẽ xử lý xong toàn bộ trái phiếu VAMC, từ đó giúp STB được chấp thuận tăng vốn trở lại và có thể tìm chủ mới bằng cách đem 32.5% cổ phần của Trầm Bê ra bán đấu giá.

Trong quá khứ, ACB cũng là ngân hàng có nhiều nợ xấu và phải bán lại các khoản nợ xấu cho VMAC như STB, nhưng kể từ khi ACB gần xử lý xong nợ xấu và trái phiếu VAMC thì giá cổ phiếu của ngân hàng này đã có nhịp tăng lên đến 123% chỉ trong vòng nửa năm.

NĐT hãy đọc thêm bài phân tích sau để hiểu rõ hơn về lịch sử của cổ phiếu ACB: https://alias.vn/so-sanh-acb-va-stb/

Cũng giống như ACB trong quá khứ, kể từ khi gần xử xong trái phiếu VAMC thì vận động giá của cổ phiếu STB ở hiện tại tương đối mạnh, bất chấp thị trường chung kém tích cực.

Do nhận thấy được tiềm năng tăng và kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ của STB trong tương lai, do đó đội ngũ ALIAS đã khuyến nghị khách hàng mua gom tại những vùng giá cổ phiếu bị điều chỉnh do thị trường chung giảm mạnh. Vùng giá đội ngũ khuyến nghị gần nhất là 26 – 28.5, lợi nhuận ước tính đến hiện tại đạt khoảng 30%.

NĐT đọc thêm bài phân tích bên dưới để hiểu sâu hơn về lịch sử và kỳ vọng trong 2025 của STB: https://alias.vn/stb-hanh-trinh-tim-lai-vinh-quang/

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/