SSI – Có nên MUA.

1. Nguồn vốn dồi dào.

Năm 2025, SSI đã huy động khoảng 9.500 tỷ thông qua phát hành riêng lẻ và phát hành cho cổ đông hiện hữu. Nguồn vốn mới giúp công ty mở rộng quy mô cho vay margin và danh mục tự doanh, qua đó tạo nền tảng cho tăng trưởng lợi nhuận trong các quý tiếp theo.

SSI có 1 cổ đông chiến lược Daiwa Securities Group (công ty chứng khoán lớn thứ hai Nhật Bản) đang nắm giữ 15% cổ phần của SSI. Quá trình tăng vốn năm SSI đều có sự tham gia của cổ đông chiến lược này. Ngược lại, việc SSI liên tục tăng vốn cũng khiến cho NĐT quan ngại về tình trạng “chiếm dụng vốn”.

2. Khuyến nghị.

Đầu tháng 7/2025, sau khi công bố kế hoạch phát hành riêng lẻ với mức giá khoảng 27.000 đồng/cổ phiếu (sau điều chỉnh), cao hơn khoảng 20% so với thị giá, cùng với diễn biến tích cực của thị trường, cổ phiếu SSI đã tăng hơn 80%, trở thành cổ phiếu chứng khoán vốn hóa lớn tăng mạnh nhất trên sàn. Hiện tại, giá cổ phiếu đã giảm xuống thấp hơn cả mức giá phát hành riêng lẻ năm 2025.