PVT – P/E chỉ bằng 4 lần.

1. Định giá tương đối hấp dẫn cho một doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh.

Lợi nhuận 2025 của PVT là 1.038 tỷ, nhưng mức lợi nhuận này chưa phản ánh tình hình thực sự của doanh nghiệp.

Trong 2025, PVT khấu hao gần 2.200 tỷ. Trừ đi tỷ lệ lợi ích thiểu số tại các công ty con thì giá trị khấu hao của PVT sẽ rơi vào khoảng 1.600 tỷ. Vậy nếu không tính khấu hao thì lợi nhuận thực tế của PVT trong 2025 là 2.600 tỷ

Nếu dựa trên lợi nhuận không tính khấu hao là 2.600 tỷ thì P/E của PVT chưa đến 4 lần. Đây là một mức định giá hấp dẫn đối với một doanh nghiệp có yếu tố lợi thế cạnh tranh tuyệt đối trong ngành vận tải dầu khí tại Việt Nam.

Giá trị tài sản cố định hữu hình của PVT còn 13.495 tỷ. Với tốc độ khấu hao trên 2.000 tỷ/năm, ước tính doanh nghiệp cần khoảng 5 năm nữa để khấu hao hết phần giá trị này.

Việc lợi nhuận trên báo cáo đang thấp hơn lợi nhuận thực tế do khấu hao ở mức cao chính là một trong những nguyên nhân khiến cho thị trường định giá PVT ở mức tương đối thấp. Do đó, trong tương lai, PVT sẽ có khả năng được tái định giá ở mức phù hợp hơn với giá trị thực của doanh nghiệp.

2. Tập đoàn mẹ trong danh sách tái cơ cấu vốn của nhà nước.

PVT đang là công ty con của tập đoàn Công nghiệp – Năng lượng Quốc Gia Việt Nam.