Phân tích ngành bán lẻ & triển vọng tương lai.

1. Mảng bán lẻ và phân phối các sản phẩm ICT & CE (Đồ điện tử & điện máy).

Trong 7T/2024, tổng mức bán lẻ hàng hóa và dịch vụ của Việt Nam tăng trưởng 9.2% so với cùng kỳ, điều này chứng tỏ sức tiêu dùng của nền kinh tế đang ghi nhận sự phục hồi tích cực trở lại.

Trong 6T/2024, doanh thu của MWG, DGW, PET đều có sự phục hồi nhẹ hoặc đi ngang so với cùng kỳ, còn FRT thì ghi nhận doanh thu sụt giảm.

Trong Q2/2024, biên lãi thuần của MWG, FRT, PET ghi nhận sự phục hồi so với quý trước, biên lãi thuần của DGW thì có sự giảm nhẹ.

Bắt đầu từ năm 2023, số lượng cửa hàng các chuỗi bán lẻ ICT & CE của MWG và FRT đều ghi nhận sự sụt giảm, điều này là để tiết giảm chi phí trong bối cảnh khó khăn, nhưng đây cũng là dấu hiệu cho sự bão hòa của ngành.

Bắt đầu từ ngày 16/09, Việt Nam sẽ thực hiện tắt sóng 2G, như vậy sẽ có một làn sóng mua điện thoại mới, đặc biệt là các dòng điện thoại thông minh giá rẻ, điều này sẽ hỗ trợ cho sự tăng trưởng của mảng bán lẻ và phân phối các sản phẩm thiết bị di động.

Theo dự kiến thì Iphone 16 sẽ ra mắt trong tháng 9, điều này phần nào sẽ thúc đẩy doanh số bán hàng của các doanh nghiệp bán lẻ và phân phối sản phẩm ICT & CE trong Q3 và Q4/2024.

2. Mảng bán lẻ trang sức.

Cái tên tiêu biểu nhất trên sàn chứng khoán về mảng bán lẻ trang sức đó là PNJ. Tính đến T6/2024, PNJ là chuối bán lẻ vàng bạc, trang sức có quy mô lớn nhất Việt Nam với 405 cửa hàng.

Trong 6T/2024, doanh thu của PNJ đạt 22.113 tỷ, tăng 34%; lợi nhuận gộp đạt 3.630 tỷ, tăng 17% so với cùng kỳ.

Biên lãi gộp trong 6T/2024 của PNJ đạt 16%, giảm so với con số 19% trong cùng kỳ. Nguyên nhân biên lãi gộp của PNJ giảm là do giá vàng tăng cao và diễn biến thị trường vàng sôi động, từ đó giúp cho doanh thu bán vàng miếng tăng mạnh, nhưng mảng kinh doanh vàng miếng không mại lại hiệu quả cao, điều này đã làm cho biên lãi gộp tổng thể đi xuống. Ngoài ra, giá vàng tăng cũng tác động đến chi phí nguyên vật liệu đầu vào của doanh nghiệp.

Mảng bán lẻ trang sức chiếm trên 50% trong cơ cấu doanh thu của PNJ, do đó không phải khi nào giá vàng miếng (Nguyên liệu của vàng trang sức) tăng thì doanh nghiệp cũng được hưởng lợi.

Mức chi tiêu về trang sức bình quân đầu người của Việt Nam đang thấp hơn khi so với một số nước tại khu vực Đông Nam Á trong, điều này thể hiện rằng dư địa tăng trưởng của các doanh nghiệp bán lẻ trang sức trong tương lai còn rất lớn.

3. Mảng bán lẻ dược phẩm.