Phân tích cổ phiếu TCL.

1. Dịch vụ Depot đóng góp gần 80% doanh thu.

TCL đang sở hữu 1 công ty con là công ty cổ phần Tiếp vận Tân Cảng Đồng Nai và 3 công ty liên kết (Công ty cổ phần Tân Cảng Bến Thành, Tân Cảng 128 – Hải Phòng, Cát Lái – Đông Sài Gòn).

Hoạt động kinh doanh chính của TCL là cung cấp dịch vụ Depot (nơi tập kết container rỗng, sửa chữa container, …hàng hóa chờ xuất) tại cảng Cát Lái và vận hành ICD (Cảng cạn) Tân Cảng Nhơn Trạch.

Dịch vụ Depot chiếm khoảng 70% – 80% cơ cấu doanh thu của TCL.

Depot TCL – Long Bình và kho hàng tại ICD Tân Cảng – Nhơn Trạch là 2 dự án lớn mà TCL đang triển khai, nhưng tiến độ triển khai đang rất chậm so với kế hoạch dự kiến. Tính đến cuối 2024, số tiền mà TCL đã đầu tư vào dự án Depot TCL – Long Bình chỉ là 282 triệu, còn số tiền đầu tư vào kho hàng tại ICD Tân Cảng – Nhơn Trạch là 366 triệu.

2. Sở hữu BĐS dòng tiền giá trị cao.

TCL là chủ sở hữu của tòa nhà TCL Building.

TCL Building nằm tại mặt tiền đường Đồng Văn Cống, TP. Thủ Đức, TP.HCM.

Tòa nhà TCL Building có diện tích khoảng 800m2.

Mức giá bán phổ biến nhất và cao nhất tại khu vực đường Đồng Văn Cống lần lượt là 166 triệu/m2 và 400 triệu/m2. Ước tính giá đất tại tòa nhà TCL Building khoảng 200 triệu/m2, với tổng diện tích là 800m2 thì giá trị tòa nhà mà TCL đang sở hữu lên đến 160 tỷ.

3. Hơn 50% doanh thu đến từ công ty mẹ.

TCL là công ty con của TCT Tân Cảng Sài Gòn (doanh nghiệp quân đội trực thuộc Quân chủng Hải quân).

Hơn 50% doanh thu của TCL đến từ TCT Tân Cảng Sài Gòn và các thành viên khác trong hệ sinh thái.

Việc là công ty con của TCT Tân Cảng Sài Gòn giúp TCL có lượng công việc ổn định và có nhiều lợi thế khi khai thác dịch vụ Depot tại cảng Cát Lái (một trong những lớn nhất Việt Nam và thuộc sở hữu của TCT Tân Cảng Sài Gòn), nhưng điều này cũng khiến cho TCL bị chiếm dụng vốn. Phải thu từ TCT Tân Cảng Sài Gòn và các thành viên khác trong hệ sinh thái chiếm đến 40% tổng tài sản của TCL.

4. Liên tục trả cổ tức bằng tiền mặt.

Cơ cấu tài chính của TCL rất an toàn, doanh nghiệp đang nắm giữ lượng tiền mặt khoảng 200 tỷ nhưng chỉ có 34 tỷ nợ vay tài chính.

Kể từ khi thành lập đến nay, chưa năm nào TCL thua lỗ. Hiện nay, mỗi năm TCL đều ghi nhận lợi nhuận ở mức ổn định trên 100 tỷ/năm, điều này giúp cho lượng tiền mặt của doanh nghiệp sẽ ngày càng tăng lên.

Lợi nhuận ổn định, nợ vay thấp và doanh nghiệp không cần quá nhiều tiền để đầu tư những dự án quy mô lớn, điều này giúp cho TCL liên tục trả cổ tức bằng tiền mặt kể từ khi niêm yết vào năm 2009.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/