Phân tích BCTC Q4/2023 ACB – Hấp dẫn so với các ngân hàng khác cùng ngành.

1. Tóm tắt tình hình hoạt động kinh doanh

Thu nhập lãi thuần trong Q4/2024 của ACB là 12.515 tỷ, tăng trưởng 5% svck. Nhưng do tốc độ tăng trưởng chi phí trả lãi cho các khoản huy động tăng nhanh hơn thu nhập từ lãi, cho nên thu nhập lãi thuần của ACB sụt giảm 3% svck (so với cùng kỳ).

Trong Q4/2024 ACB lãi hơn 1.358 tỷ từ hoạt động mua bán chứng khoán đầu tư. Khoản lãi này chủ yếu là đến từ hưởng lợi khi lợi suất của các khoản trái phiếu tăng(ACB không nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp, ACB chỉ sở hữu trái phiếu chính phủ và các tổ chức tài chính).

Sau khi trừ đi các khoản thu nhập và các chi phí khác thì lợi nhuận sau thuế của ACB trong Q4/2024 là 4.006 tỷ, tăng trưởng 14%. Trong một bối cảnh không mấy tích cực của ngành thì sự tăng trưởng trên 2 con số là điều khá là ấn tượng.

2. Chất lượng tăng trưởng tín dụng tốt 

Tổng mức tăng trưởng tín dụng cả năm 2023 của Việt Nam là 13.5%. Trong con số 13.5% này thì phần lớn đến từ việc tái cấp tín dụng để đảo nợ cho các doanh nghiệp BĐS. Đối với ACB thì chất lượng tăng trưởng tín dụng của ngân hàng này rất tốt, bởi ACB cho vay đa dạng các ngành nghề chứ không tập trung nhiều vào cho vay BĐS.

3. Áp lực chi phí trả lãi vay 2023 lớn.

           Tổng tiền gửi khách hàng của ACB trong năm 2023 là 482 nghìn tỷ, tăng trưởng 16.6% svck. Tuy nhiên, lãi trả tiền gửi của ACB trong năm 2023 lại tăng đến 60% svck. Nguyên nhân đến từ việc ACB phải trả lãi cao hơn cho tiền gửi của khách hàng.

Mặt bằng lãi suất 2023 cao hơn 1,5 điểm phần trăm so với lãi suất 2022, làm cho chi phí của các ngân hàng cao hơn.

Nhưng tới năm 2024, mặt bằng lãi suất huy động đầu vào đã hạ nhiệt.

Thậm chí lãi suất 2024 thấp hơn nhiều so với 2022, từ đấy làm cho chi phí của nhóm ngân hàng cũng sẽ được giảm bớt.