OCB – Dấu hỏi về OCBS ?

1. Tăng vốn thần tốc.

Trong hơn một năm qua, quy mô vốn chủ của OCBS đã tăng từ 414 tỷ lên 3.036 tỷ, tương đương tăng hơn 7 lần.

Mặc dù định hướng phát triển và nhận diện thương hiệu của OCBS đều gắn chặt với ngân hàng OCB, nhưng OCB hiện không trực tiếp sở hữu bất kỳ cổ phần nào tại OCBS. Thay vào đó, công ty mẹ của OCBS là Hướng Việt Holdings, đây là doanh nghiệp có mối liên hệ mật thiết với ban lãnh đạo OCB.

2. Mua lại OCBS trong tương lai.

Tại ĐHĐCĐ năm 2026, ban lãnh đạo OCB cho biết ngân hàng sẽ thâu tóm OCBS thành công ty con, sau đó sẽ xây dựng lộ trình IPO trong những năm tới. Tuy nhiên, việc mua lại một công ty chứng khoán khi quy mô đã tương đối lớn sẽ phải trả mức định giá cao hơn so với việc thâu tóm từ khi công ty còn quy mô nhỏ để tự phát triển. Đây cũng là một trong những lo ngại của cổ đông OCB, đặc biệt khi OCBS hiện là công ty con của một doanh nghiệp có liên quan đến lãnh đạo của ngân hàng.

3. Khuyến nghị.

Mặc dù vẫn còn nhiều vấn đề liên quan đến cơ cấu sở hữu của công ty chứng khoán, nhưng rủi ro này phần nào đã được thị trường phản ánh vào giá cổ phiếu, khiến OCB hiện chỉ giao dịch với mức P/B khoảng 0.8 lần. Tại những nhịp điều chỉnh mạnh, nhà đầu tư có thể cân nhắc mua gom.