MSB – Chờ VNTP thoái vốn.

1. Hơn 1 thập kỷ thoái vốn không thành công.

VNPT là cổ đông lớn nhất của MSB, nắm 6.05%

Từ năm 2015 đến nay, VNPT đã nhiều lần đăng ký đấu giá 6,05% cổ phần tại MSB, nhưng đều không thành công.

Nguyên nhân VNPT nhiều lần thoái vốn tại MSB không thành công do cơ cấu cổ đông của ngân hàng này đã tương đối cô đặc. Nhóm cổ đông có liên hệ với hệ sinh thái ROX được cho là nắm giữ khoảng 40–50% cổ phần. Do đó, không nhiều nhà đầu tư sẵn sàng bỏ hơn 3.400 tỷ đồng để mua 6.05% cổ phần MSB từ VNPT để chỉ được làm cổ đông thiểu số, và không có quyền kiểm soát hay điều hành ngân hàng.

2. ROX đang dùng cổ phiếu MSB làm tài sản thế chấp.

Một doanh nghiệp trong hệ sinh thái ROX đang niêm yết là TN1. Hiện doanh nghiệp này đang dùng gần 100 triệu cổ phiếu MSB làm tài sản thế chấp để vay 182 tỷ tại ngân hàng TPB, VIB và bảo đảm cho 200 tỷ trái phiếu.

Tổng dư nợ trái phiếu của hệ sinh thái ROX tại cuối năm 2025 khoảng 55 nghìn tỷ, trong đó có khoảng 31 nghìn tỷ sẽ đáo hạn trong giai đoạn 2027–2028. Điều này tạo ra áp lực dòng tiền rất lớn đối với hệ sinh thái ROX.