KDH – Lãi lớn quý 4/2025.

1. Kết quả kinh doanh.

Q4/2025, KDH ghi nhận LNST đạt 793 tỷ đồng, tăng mạnh gấp 2 lần so với cùng kỳ.

Luỹ kế cả năm 2025, lợi nhuận của KDH đạt 1.600 tỷ, chính thức quay trở lại mốc trên 1.000 tỷ đồng sau 2 năm trầm lắng. 

Động lực lợi nhuận quý 4/2025 chủ yếu đến từ việc bàn giao các sản phẩm thấp tầng tại dự án Gladia trong tháng 10/2025, đóng góp vào doanh thu và lợi nhuận trong quý 4.

2. Cơ cấu tài sản.

Tại ngày 31/12/2025, tổng tài sản đạt khoảng 34.100 tỷ đồng, tăng gần 11% so với đầu năm. Tồn kho tiếp tục tăng cao, lên gần 23.300 tỷ đồng, chiếm trên 68% tổng tài sản. Phần lớn là BĐS đang xây dựng dở dang tại các dự án quy mô lớn, là nguồn hàng cho các năm tới.

Lượng tiền mặt giảm hơn 18%, còn khoảng 2.800 tỷ đồng. Nợ vay tăng mạnh 43% so với đầu năm, tổng nợ vay tài chính đạt 10.100 tỷ đồng, chiếm 80% tổng nợ phải trả. Việc gia tăng nợ đến từ các khoản vay ngắn và dài hạn nhằm tài trợ cho loạt dự án lớn như Phong Phú 2, Lê Minh Xuân mở rộng, khu dân cư 11A và Tân Tạo A. Chi phí lãi vay theo đó cũng tăng lên gần 830 tỷ đồng trong năm.

3. KDC Tân Tạo – Kỳ vọng đột biến cho KDH.

Mặc dù sở hữu danh mục với nhiều dự án BĐS, nhưng với quy mô vốn hóa hơn 32 nghìn tỷ thì chỉ có KDC Tân Tạo mới thực sự là kỳ vọng giúp cho KDH tăng trưởng mạnh mẽ.