IJC – Được bơm 2.500 tỷ nhưng vẫn thủng đáy.

1. Tiền không chảy vào đúng chỗ.

Trong Q4/2025, IJC đã hoàn thành đợt phát hành thêm 251 triệu cp, huy động thành công hơn 2.500 tỷ.

Tuy nhiên, sau khi hoàn tất đợt phát hành và thu tiền từ cổ đông, IJC đã điều chỉnh mục đích sử dụng vốn. Cụ thể, doanh nghiệp tăng thêm 458 tỷ để thanh toán nợ so với kế hoạch ban đầu, đồng thời hủy toàn bộ kế hoạch rót vốn vào các dự án bất động sản.

Các dự án bất động sản hiện là động lực tăng trưởng chính của IJC. Do đó, việc doanh nghiệp điều chỉnh phương án sử dụng vốn theo hướng tăng trả nợ và cắt toàn bộ vốn đầu tư vào bất động sản đã khiến cho kỳ vọng của NĐT bị sụt giảm.

2. IJC có gì.

I. Quỹ đất 50 ha sạch pháp lý.

IJC sở hữu quỹ đất dân cư khoảng 55 ha, tập trung hoàn toàn tại Bình Dương. Đây đều là các quỹ đất sạch được doanh nghiệp mua sỉ với giá vốn thấp từ công ty mẹ BCM trong nhiều năm trước. Tổng giá trị ước tính của quỹ đất trên khoảng 10.000 tỷ.

II. Các dự án BOT.

Hiện tại, IJC đang sở hữu và vận hành dự án BOT Quốc lộ 13 (đoạn qua Bình Dương). Năm 2025, BOT này mang về khoảng 330 tỷ doanh thu và 250 tỷ lợi nhuận gộp, trở thành nguồn tạo dòng tiền ổn định cho doanh nghiệp. Bên cạnh đó, IJC cũng đang tham gia đầu tư vào hai dự án BOT trọng điểm khác tại Bình Dương, gồm sở hữu 20% vốn tại dự án cao tốc TP.HCM – Thủ Dầu Một – Chơn Thành và 36% vốn tại dự án Vành đai 4 TP.HCM.