HDG – 2 rủi ro tiềm ẩn.

1. Các rủi ro của HDG.

I. Rủi ro sai phạm cũ tiêu cực hơn thực tế.

Trong 2023 và 2024, dự án nhà máy điện mặt trời Hồng Phong 4 và SP Infra 1 của HDG bị thanh tra và phát hiện ra nhiều sai phạm. Cụ thể, dự án SP Infra 1 không nằm trong danh sách ưu đãi nhưng vẫn được hưởng giá FIT không đúng quy định, còn Hồng Phong 4 thì xây nhà máy điện trên đất dự trữ khoáng sản mà không có chấp thuận của thủ tướng.

Năm 2024, Ban lãnh đạo HDG khẳng định rủi ro liên quan đến hai dự án điện mặt trời Hồng Phong 4 và SP Infra 1 ở mức rất thấp. Tuy nhiên, đến tháng 7/2026, các sai phạm tại hai dự án này vẫn chưa được xử lý dứt điểm. Do đó, nhà đầu tư hoàn toàn có thể đặt ra nghi vấn rằng mức độ phức tạp của vụ việc có thể lớn hơn so với những thông tin doanh nghiệp từng công bố.

II. Rumor rủi ro mới phát sinh.

Trên thị trường đang lan truyền rumour cho rằng dự án điện gió 7A của HDG có dấu hiệu sai phạm, xuất phát từ việc một số cột của đường dây truyền tải được cho là chồng lấn với hành lang quy hoạch của một tuyến cao tốc. Dự án điện gió 7A có công suất đặt 50MW, chiếm khoảng 9% cơ cấu doanh thu của doanh nghiệp trong 2025.

Gần đây, có nhiều lãnh đạo doanh nghiệp liên quan đến các dự án đường dây truyền tải điện bị điều tra, bắt giữ. Trong bối cảnh đó, sự xuất hiện của tin đồn cho rằng dự án điện gió Ninh Thuận 7A vướng mắc pháp lý liên quan đến hệ thống đường dây truyền tải đã tác động tiêu cực đến tâm lý thị trường. Điều này khiến không ít nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu HDG có liên quan đến các vụ việc đang được cơ quan chức năng điều tra hay không.

2. Triển vọng tương lai.

I. Mảng bất động sản.