HCM – Đón sóng tăng vốn 2025.

1. Nhìn lại các lần tăng vốn của HCM.

Đầu năm 2024, HCM huy động vốn 2286 tỷ, trong đó hơn 78% lượng vốn huy động thêm được sử dụng cho hoạt động cho vay.

Nhìn lại lịch sử sau mỗi lần tăng vốn, cổ phiếu HCM luôn ghi nhận sự tăng giá, đây là điều trái ngược với các cổ phiếu khác như VND, VIX, DXG…, các cổ phiếu này đều bị bán mạnh ở những lần chốt thực hiện tăng vốn.

Trong năm 2025, HCM lên kế hoạch huy động vốn thêm 3.600 tỷ đồng thông qua hình thức phát hành cổ phiếu, nâng tổng vốn điều lệ lên 10.800 tỷ đồng.

Mục đích huy động vốn của HCM trong năm 2025 chủ yếu dùng cho hoạt động cho vay giao dịch ký quỹ. Đây là một tín hiệu tích cực, giúp công ty mở rộng hoạt động cho vay margin.

2. Cơ cấu cổ đông đa dạng.

HCM sở hữu cơ cấu cổ đông đa dạng với 23,09% thuộc về nhà nước, 43,31% do khối ngoại nắm giữ và 33,6% còn lại thuộc về các cổ đông khác. Đáng chú ý, quỹ Dragon Capital đang nắm giữ 226 triệu cổ phiếu HCM, phản ánh niềm tin lớn vào triển vọng công ty.

HCM đang là công ty chứng khoán có tỷ lệ sở hữu của khối ngoại lớn nhất, đặc biệt trong bối cảnh TTCK Việt Nam dự kiến sẽ được nâng hạng vào tháng 9/2025, kỳ vọng dòng tiền từ quỹ ngoại sẽ tiếp tục đổ vào cổ phiếu HCM để nâng tỷ lệ sở hữu Full Room ngoại 49%.

3. Hoạt động kinh doanh ổn định.

Trong giai đoạn 2020-2024, HCM duy trì lợi nhuận ổn định, không bị ảnh hưởng quá lớn bởi biến động thị trường. Ngay cả trong năm 2022 – khi thị trường chứng khoán lao dốc, HCM vẫn có lãi lớn, trong khi nhiều công ty chứng khoán khác thua lỗ nặng.

Nguyên nhân là do HCM không đặt nặng mảng tự doanh mà tập trung vào dịch vụ môi giới và cho vay margin. Điều này giúp công ty tránh được rủi ro lớn khi thị trường đảo chiều, từ đó hoạt động kinh doanh của HCM rất ổn định trong dài hạn.

4. Mảng tự doanh.

Hiện tại, HCM đang có khoản đầu tư lớn vào cổ phiếu FPT, với tổng giá trị mua là 675 tỷ đồng, phần lớn lượng cổ phiếu FPT được mua trong quý 4/2024.