Chọn DCM hay DPM?

Nhìn lại lịch sử những năm gần đây trong cả giai đoạn vĩ mô chống lưng hay giai đoạn thị trường chung điều chỉnh, cổ phiếu DCM thường có diễn biến khoẻ hơn DPM.

1. Đầu vào ổn định.

Đầu vào khí tự nhiên của DCM chủ yếu lấy từ mỏ PM3 – CAA. Đây là mỏ khí hợp tác Việt Nam – Malaysia, giá khí theo hợp đồng dài hạn, do đó sẽ ít bị biến động chi phí đầu vào. Ngược lại, DPM lấy khí từ bể Cửu Long và Nam Côn Sơn, giá khí thường chịu ảnh hưởng nhiều bởi thị trường, biến động mạnh hơn.

Nhờ ít nhạy với giá khí hơn, DCM cũng có biên lợi nhuận ổn định hơn DPM.

2. Danh mục sản phẩm đa dạng.

Ước tính thị phần tiêu thụ Urê trong nước của DCM & DPM gần như ngang nhau. Do đó, khi giá Ure tăng nóng do xung đột Trung Đông, mức độ hưởng lợi của 2 doanh nghiệp ở thị trường trong nước tương đối bằng nhau.

Tuy nhiên, ngoài cung cấp ure, DCM còn bán phân NPK và phân bón phối trộn. Trong khi đó, DPM chủ yếu phụ thuộc nhiều vào phân ure truyền thống.

3. Thị trường tiêu thụ.