BSI – Phân tích BCTC quý 3/2026.

1. Cập nhật KQKD quý 3/2026.

Quý 3/2026, BSI ghi nhận doanh thu hoạt động đạt 818 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 165 tỷ đồng, tăng 34% so với quý liền trước đó.

Mảng cho vay margin của BSI cũng tăng trưởng ổn định do nhu cầu cầm cố cổ phiếu của các doanh nghiệp tăng cao. Tại cuối Q3, dư nợ cho vay margin của BSI đạt 10.373 tỷ đồng, tăng 11% so với số đầu năm.

BSI có hoạt động kinh doanh rất thận trọng do tập trung vào mảng cho vay margin, tự doanh cũng chủ yếu đầu tư trái phiếu ngân hàng và chứng chỉ tiền gửi.

2. Kế hoạch tăng vốn gấp 3 lần.

BSI đang có kế hoạch tăng vốn chủ lên khoảng 11.000 tỷ trong giai đoạn 2026 – 2027 thông qua chào bán cho cổ đông hiện hữu hoặc phát hành riêng lẻ. Sau đó, BSI tiếp tục đặt mục tiêu tăng vốn lên thành 15.000 tỷ trong giai đoạn 2028 – 2030.

BSI sở hữu cơ cấu cổ đông minh bạch do có cổ đông lớn là BIDV và Hana Securities, và 2 cổ đông lớn đều đồng thuận cho BSI tăng vốn. Điều này tạo được niềm tin với cổ đông rằng dòng vốn huy động thực sự được đưa vào hoạt động kinh doanh và tạo ra giá trị tương xứng cho cổ đông.

3. Khuyến nghị.

Với kế hoạch tăng vốn gấp đôi vào cuối 2026 hoặc đầu 2027, BSI kỳ vọng sẽ có nhiều động lực tăng giá. NĐT có thể tận dụng nhịp rũ sâu và mua gom BSI tại vùng giá 23 – 24, tương ứng định giá P/B = 1.1 – 1.2. 

Giá mục tiêu: 40.000 VND. Định giá cổ phiếu được đội ngũ tham khảo thêm từ công ty chứng khoán AGR.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS, chỉ mang tính chất tham khảo (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MS TRỊNH THỊ PHÚC – Trưởng phòng TVĐT VPS.
MS TRỊNH NGỌC HÀ – Chuyên viên TVĐT VPS.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-nghien_cuu/