ANV – Liệu có thực sự rẻ?

1. Cập nhật KQKD Q3/2026.

Trong Q3/2026, doanh thu của ANV đạt 2.070 tỷ, tăng 3,54% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, do giá vốn tăng hơn 10% khiến lợi nhuận gộp chỉ đạt 404 tỷ, giảm 17%. Sau khi cộng trừ các khoản thu nhập và chi phí khác, lợi nhuận sau thuế của ANV đạt 206 tỷ, giảm 27% so với cùng kỳ.

2. Định hướng kinh doanh.

Trong những năm gần đây, ANV đang đẩy mạnh phát triển mảng cá rô phi nhằm đa dạng hóa cơ cấu sản phẩm. Năm 2025, cá tra chiếm khoảng 77% doanh thu, còn cá rô phi đóng góp khoảng 21%. Doanh nghiệp định hướng nâng tỷ trọng cá rô phi lên khoảng 30 – 40% doanh thu trong những năm tới, qua đó giảm dần sự phụ thuộc hoàn toàn vào cá tra và tạo thêm động lực tăng trưởng doanh thu.

Cá rô phi có giá bán và biên lợi nhuận cao hơn đáng kể so với cá tra.

Brazil và Mỹ đang chiếm 80% tổng sản lượng xuất khẩu mảng cá rô phi của ANV trong 6T/2026

2. Hiệp định thương mại Việt Nam – EFTA.

Ngày 18/10/2026, Việt Nam đã ký kết Hiệp định Thương mại tự do với khối EFTA (Gồm 4 nước: Thụy Sĩ, Na Uy, Iceland, Liechtenstein), mở ra cơ hội hưởng ưu đãi thuế quan cho các sản phẩm thủy hải sản. Kỳ vọng ANV có thể tận dụng hiệp định này để đa dạng hóa thị trường xuất khẩu.

3. Tìm cổ đông chiến lược.

ANV có cơ cấu sở hữu tập trung cao, gia đình Tổng giám đốc Doãn Tới hiện đang nắm giữ hơn 65% cổ phần doanh nghiệp.

Trong chuyến thăm doanh nghiệp vào cuối 2025, ông Doãn Tới cho biết đang có kế hoạch thoái khoảng 21% cổ phần cá nhân cho đối tác chiến lược trong năm 2026. Điều này được kỳ vọng sẽ hỗ trợ ANV mở rộng hệ thống phân phối và đưa các sản phẩm cá tra, rô phi tiếp cận thêm nhiều thị trường mới. Đây được xem là luận điểm đầu tư quan trọng nhất đối với ANV trong giai đoạn tới.

4. Khuyến nghị.

Trong giai đoạn thị trường rung lắc mạnh vào tháng 8 – 9/2026, đội ngũ đã khuyến nghị mua ANV quanh vùng giá 14 – 15. Đến nay, lợi nhuận đạt khoảng 25%. Nhà đầu tư có thể cân nhắc chiến lược chốt lời từng phần để bảo toàn lợi nhuận

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS, chỉ mang tính chất tham khảo (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MS TRỊNH THỊ PHÚC – Trưởng phòng TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trợ lý phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-nghien_cuu