SHB – Tại sao giảm sàn?

Phiên 08/10/2026, SHB bất ngờ giảm sàn, riêng phiên ATC ghi nhận lượng bán sàn khoảng 18 triệu cổ phiếu. Tuy nhiên, đây không phải diễn biến tiêu cực chỉ xuất hiện trong một phiên, bởi trước đó SHB đã là một trong những cổ phiếu ngân hàng có diễn biến kém nhất.

Hiện vẫn cần chờ thêm thông tin chính thức từ phía ngân hàng. Dưới góc nhìn thị trường, có thể xem xét một số yếu tố khiến SHB chịu áp lực bán mạnh.

1. Quan ngại rủi ro tài chính trong môi trường lãi suất cao.

Trong môi trường lãi suất cao kéo dài, thị trường thường quan tâm nhiều hơn đến chất lượng tài sản, khả năng thu hồi các khoản phải thu và sức khỏe tài chính của doanh nghiệp. Những ngân hàng bị NĐT đánh giá có mức độ rủi ro cao hơn có thể chịu áp lực bán lớn hơn khi tâm lý thị trường chuyển biến tiêu cực.

2. Bẫy định giá rẻ.

SHB thường thu hút NĐT cá nhân nhờ thị giá thấp, P/B chỉ 0.7 lần. Tuy nhiên, thị giá thấp giúp NĐT mua được nhiều cổ phiếu hơn, chứ không đồng nghĩa doanh nghiệp có mức độ rủi ro thấp hơn.

Bài học từ năm 2022 cho thấy khi niềm tin suy giảm, áp lực bán không chỉ tập trung vào doanh nghiệp có sự cố mà có thể lan sang những cổ phiếu cùng ngành bị đánh giá có rủi ro cao hơn.

Trong bối cảnh đó, những ngân hàng được NĐT tin cậy hàng đầu về chất lượng tài sản và mức độ an toàn tài chính thường có khả năng chống chịu tốt hơn. Ngược lại, với những cổ phiếu đang chịu nhiều nghi ngại, định giá thấp chưa chắc đủ để giữ chân dòng tiền.

3. Cẩn trọng rủi ro pha loãng.

NĐT lưu ý không nên áp dụng tư duy bắt đáy BĐS vào cổ phiếu. Với BĐS, một căn nhà/thửa đất có thể giảm giá nhưng bản thân tài sản không tự động tăng số lượng. Trong khi đó, doanh nghiệp có thể phát hành thêm cổ phiếu, khiến quyền lợi của cổ đông bị pha loãng nếu lợi nhuận không tăng tương ứng.

Vì vậy, cổ phiếu giảm sâu không đồng nghĩa với việc đã đủ rẻ để mua. Định giá chỉ thực sự có ý nghĩa khi đi cùng chất lượng tài sản, khả năng tạo ra lợi nhuận và mức độ minh bạch của doanh nghiệp.

Video phân tích chi tiết:

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS, chỉ mang tính chất tham khảo (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MS TRỊNH THỊ PHÚC – Trưởng phòng TVĐT VPS.
MS TRỊNH NGỌC HÀ – Chuyên viên TVĐT VPS.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-nghien_cuu/