BVS – Kỳ vọng BSI 2023.

1. Bài học BSI 2023.

Trước đây, BSI là cổ phiếu có diễn biến khá kém của ngành chứng khoán. Tới năm 2022, sau khi Hana Securities chi 2.600 tỷ đồng để mua 35% cổ phần BSI, bổ sung lượng vốn rất lớn để BSI mở rộng hoạt động kinh doanh. Cùng thời điểm đó, NHNN bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất điều hành. Thanh khoản thị trường cải thiện mạnh, nhu cầu sử dụng margin tăng nhanh. Nhờ đã chuẩn bị sẵn nguồn vốn, BSI tăng nóng 300%.

2. BVS – Chờ tăng vốn.

Trong lịch sử hoạt động, BVS chưa từng chào bán tăng vốn. Dù vậy nhưng BVS luôn duy trì chính sách trả cổ tức bằng tiền mặt đều đặn cho cổ đông.

Tuy nhiên, tại cuối Q2/2026, dư nợ margin của BVS đã đạt 4.400 tỷ đồng, gấp 1.7 lần VCSH, tiến sát giới hạn cho vay theo quy định. Điều này đồng nghĩa để tiếp tục mở rộng quy mô hoạt động, BVS bắt buộc phải tăng vốn chủ.

Tại ĐHĐCĐ 2026, công ty mẹ BVH cũng xác nhận sẽ bơm vốn cho BVS nhằm củng cố năng lực tài chính và hỗ trợ tăng trưởng. Tuy nhiên, BVH vẫn chưa đưa ra kế hoạch cụ thể về thời điểm nào sẽ bơm vốn cho BVS.

Nếu BVS giải quyết được điểm nghẽn lớn nhất là được BVH chính thức bơm vốn, NĐT có quyền kỳ vọng BVS có thể lặp lại lịch sử như BSI 2023.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS, chỉ mang tính chất tham khảo (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MS TRỊNH THỊ PHÚC – Trưởng phòng TVĐT VPS.
MS TRỊNH NGỌC HÀ – Chuyên viên TVĐT VPS.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-nghien_cuu/