So sánh CP ngành xăng dầu – khí đốt – phân đạm.

1. BSR

Q1/2026 giá dầu thô tăng 100% do xung đột Trung Đông. Nhờ tăng được giá bán đầu ra và hưởng lợi từ lượng hàng tồn kho giá rẻ trước đó, BSR báo lãi đột biến 8.000 tỷ.

Tuy nhiên, việc giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài cũng sẽ khiến giá vốn trong các quý tới cũng cao. Do đó, dự báo đà tăng đột biến của lợi nhuận BSR khó duy trì sang quý 2/2026.

2. OIL.

OIL báo lãi ròng 571,8 tỷ đồng, gấp 22 lần so với Q1/2025. Tương tự như BSR, OIL cũng được hưởng lợi từ giá dầu tăng và giá vốn hàng tồn kho thấp tích lũy từ cuối Q4/2025 và đầu Q1/2026.

Tuy nhiên, ngành kinh doanh xăng dầu vốn chịu ảnh hưởng lớn từ biến động giá dầu thế giới. Việc giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài sẽ làm tăng giá vốn trong các quý tới. Dự báo lợi nhuận của các doanh nghiệp dầu khí nhiều khả năng chỉ ghi nhận mức tăng đột biến trong ngắn hạn, chủ yếu tập trung ở quý 1.

3. GAS

Kết thúc Q1/2026, LNST của GAS đạt 2.994 tỷ, tăng nhẹ khoảng 8%.

Nhìn chung, lợi nhuận của GAS duy trì tương đối ổn định. Động lực của GAS là kế hoạch phát triển điện khí trong dài hạn. Do đó, GAS chưa phải là 1 ý tưởng hay để đầu tư trong trung hạn.

4. PLX

Quý 1/2026, PLX ghi nhận doanh thu thuần đạt 98.700 tỷ đồng, tăng hơn 45% so với cùng kỳ nhưng lại bị lỗ 662 tỷ đồng. Đây là mức lợi nhuận thấp nhất trong vòng 6 năm qua.

PLX giải trình nguyên nhân là do biến động bất thường trên thị trường nhiên liệu thế giới sau khi xung đột tại Trung Đông gia tăng từ cuối tháng 2.

5. PVT.

Q1/2026, PVT đạt lãi ròng 387 tỷ. Kết quả này là nhờ 12 tàu mới đưa vào khai thác trong năm 2025 đều bắt đầu có lãi sau năm vận hành đầu tiên. Sang năm 2026, PVT dự kiến tiếp tục chi khoảng 3.445 tỷ cho việc mở rộng đội tàu.