TNH – Xây thêm bệnh viện mà vẫn lỗ?

1. Một doanh nghiệp y tế đầy tiềm năng.

TNH là đơn vị vận hành chuỗi bệnh viện và phòng khám tại Thái Nguyên – địa phương có nhu cầu khám chữa bệnh lớn và ít cạnh tranh từ khối y tế tư nhân. TNH luôn có doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng đều đặn qua các năm.

Biên lợi nhuận gộp cao (40–50%), cho thấy hiệu quả vận hành tốt.

Tuy nhiên, từ cuối năm 2024, TNH bắt đầu bước vào giai đoạn khó khăn nhất kể từ khi niêm yết.

2. Liên tiếp báo lỗ từ quý 4/2024.

Kể từ quý 4 năm 2024, TNH ghi nhận hai quý liên tiếp thua lỗ. Đây là hai quý liên tiếp thua lỗ đầu tiên kể từ khi TNH lên sàn.

Quý 4/2024: Lỗ sau thuế hơn 13,5 tỷ đồng. Chi phí tài chính gần gấp đôi do phát sinh vay đầu tư bệnh viện mới, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 2,3 lần so với cùng kỳ 2023. Doanh thu tăng nhẹ nhưng không đủ bù đắp chi phí khiến lợi nhuận bị ăn mòn.

Quý 1/2025: Lợi nhuận sau thuế TNDN giảm 333%, trong khi doanh thu tăng 1% so với cùng kỳ, nhưng giá vốn tăng mạnh khiến công ty lỗ gộp hơn 7,6 tỷ. Chi phí tài chính vọt lên gần 11 tỷ đồng, chi phí quản lý hơn 15 tỷ.

3. Nguyên nhân lỗ đến từ đâu?

(1) Bệnh viện mới TNH Việt Yên vận hành chưa hiệu quả.