HHV – Con cưng của vua đào hầm Việt Nam.

1. Tổng quan hoạt động kinh doanh.

Tuy rằng tập đoàn Đèo Cả chỉ nắm giữ 21.29% cổ phần tại HHV, nhưng HHV vẫn đang là công ty con và chịu sự chi phối hoàn toàn từ phía tập đoàn Đèo Cả.

Kết quả kinh doanh của HHV được đóng góp chủ yếu bởi 2 mảng, đó là BOT và xây lắp. Năm 2023, mảng BOT chiếm 59% cơ cấu doanh thu, còn mảng xây lắp chiếm 39%.

Hiện nay, khoảng trên 90% lợi nhuận gộp của HHV là đến từ mảng BOT.

Trong các mảng kinh doanh của HHV thì BOT là mảng có hiệu quả kinh doanh ở mức tốt nhất với biên lãi gộp giao động quanh ngưỡng 60% – 70%.

2. Phân tích các mảng kinh doanh chính.

I. Mảng BOT.

HHV đang quản lý và vận hành 7 trạm thu phí BOT. Kết quả kinh doanh của mảng BOT tương đối ổn định và sẽ tiếp tục mang lại dòng tiền đều đặn cho doanh nghiệp qua các năm.

Hiện nay, HHV đang gặp phải một số khó khăn tại các dự án BOT mà doanh nghiệp đã triển khai, điều này khiến cho doanh thu từ thu phí của dự án chưa đạt mức ước tính ban đầu của doanh nghiệp. Nếu các khó khăn này được giải quyết thì sẽ giúp cho doanh nghiệp có thêm dòng tiền để chi trả cho các chi phí tài chính.

II. Mảng xây lắp.