MSB – Chi phí lãi giảm mạnh – Định giá 2024.

1. Không còn áp lực chi phí lãi tăng cao.

Trong 2023, thu nhập lãi cho vay khách hàng của MSB là 15.112 tỷ, tăng trưởng 47% so với cùng kỳ, nhưng do chi phí trả lãi tiền gửi tăng đột biến 124% từ 3.404 tỷ thành 7.608 tỷ, cho nên lợi nhuận sau thuế mà MSB đạt được trong 2023 chỉ là 4.644 tỷ, đi ngang khi so với cùng kỳ.

Từ Q1/2023 chi phí lãi mà MSB phải trả cho các khoản tiền mà ngân hàng huy động bắt đầu có sự tăng lên rất đột biến, nhưng chi phí lãi bắt đầu đạt đỉnh tại Q2/2023 và sụt giảm liên tục trong 2 quý cuối năm.

Cũng bắt đầu từ Q2/2023, tỷ lệ chi phí huy động của MSB đã có sự sụt giảm rất mạnh, từ mức 1.36% xuống chỉ còn 0.93% tại thời điểm cuối năm 2023. Việc COF đang quay đầu giảm sau một xu hướng tăng kéo dài trước đó đã thể hiện rằng áp lực chi phí lãi của MSB ngày càng giảm đi qua từng quý.

Lãi suất huy động của MSB trong giai đoạn vừa rồi đã bắt đầu giảm liên tục và đang thấp hơn cả mức lãi suất 5.9% hồi tháng 2/2021. Lãi suất huy động của MSB tại thời điểm tháng 2/2024 chỉ còn là 4%, với việc lãi suất huy động đầu vào đang giảm rất nhanh, từ đó giúp chi phí trả lãi trong các quý tới sẽ tiếp tục giảm hỗ trợ cho sự tăng trưởng lợi nhuận của ngân hàng.

Lãi suất phải trả cho các khoản huy động từ 1 – 6 tháng hiện nay của MSB chỉ là 3% – 3.6%, mà trong cơ cấu các khoản huy động của MSB thì có đến 85% là các khoản cho vay với kỳ hạn từ 1 – 6 tháng, cho nên chi phí lãi của MSB trong các quý tới sẽ tiếp tục giảm rất nhanh trong Q1, Q2 2024.

2. CASA đứng thứ 4 toàn ngành.

CASA của MSB đang đứng thứ 4 toàn ngành giúp MSB có lợi thế rất lớn về chi phí vốn khi so với nhiều ngân hàng khác, bởi lãi suất phải trả cho các khoản tiền gửi không kỳ hạn (CASA) chỉ là 0.1%/năm.

3. Tăng trưởng tín dụng luôn vượt trội với trung bình ngành.

Trong giai đoạn 5 năm qua, MSB luôn có mức tăng trưởng vượt trội khi so với mức tăng trưởng trung bình ngành. ALIAS dự báo mức tăng trưởng tín dụng của MSB trong 2024 sẽ là 18%, cao hơn mức tăng trưởng mục tiêu của NHNN là 15% .

Tín dụng toàn hệ thống ngân hàng trong tháng 1 năm 2024 đã có sự sụt giảm 0.6% so với cùng kỳ,  trong khi tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống giảm trong tháng 1/2024, ngân hàng MSB vẫn duy trì dư nợ tín dụng ở mức đi ngang. Tính đến tuần thứ 3 của tháng 2/2024, tăng trưởng tín dụng của ngân hàng này đạt 1,09% so với hồi đầu năm.