Tín hiệu đảo chiều

1. Các nguyên nhân khiến lãi suất khó giảm.

• Thứ nhất, lãi suất đã có xu hướng tăng từ cuối năm 2025, trong đó lãi suất OMO tăng từ 4% lên 4,5% để hỗ trợ ổn định tỷ giá.
• Thứ hai, nhu cầu tín dụng tăng cao, đặc biệt từ các dự án đầu tư công lớn và nhu cầu vay vốn của các tập đoàn, trong khi nguồn tiền gửi không tăng tương ứng.
• Thứ ba, áp lực lạm phát gia tăng do căng thẳng Trung Đông khiến giá dầu tăng, cùng với mức nhập siêu 20,5 tỷ USD trong 7 tháng đầu năm.
• Cuối cùng, Các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới (như Nhật Bản, khu vực EU, và các nước Đông Nam Á) đều đồng loạt tăng lãi suất để giảm thiểu rủi ro lạm phát, buộc Việt Nam cũng phải duy trì chính sách phù hợp để ổn định vĩ mô.

2. Tín hiệu đảo chiều.

Trong 5 năm gần đây, thị trường chỉ thực sự tạo đáy khi xuất hiện những tín hiệu đảo chiều vĩ mô đủ mạnh, như thời điểm chỉ số DXY giảm mạnh vào tháng 11/2022, Fed giảm lãi suất điều hành ngày 01/11/2023 hay sự kiện hoãn áp thuế ngày 09/04/2025. Ở thời điểm hiện tại, một số cổ phiếu tiềm năng đã về vùng giá hợp lý, nhưng P/B của nhiều doanh nghiệp đầu ngành vẫn quanh 1,2–1,3 lần, chưa thực sự đủ rẻ để kích hoạt dòng tiền lớn tự tin tham gia bắt đáy. Do đó, nhà đầu tư nên kiên nhẫn chờ đợi các tín hiệu đảo chiều rõ nét từ vĩ mô, thay vì vội vàng bắt đáy khi thị trường vẫn chưa có sự xác nhận.

Các tín hiệu đảo chiều vĩ mô mà nhà đầu tư cần theo dõi là giá dầu, chính sách tiền tệ của các quốc gia lớn trên thế giới và tỷ giá & lãi suất.

3. Tiêu chí lựa chọn cổ phiếu cho chu kỳ mới.

Trong bối cảnh hiện tại, có 2 tiêu chí để lựa chọn mua gom cổ phiếu cho chu kỳ mới:

• Thứ nhất: Cấu trúc cổ đông phải minh bạch, từ đó thu hút và giữ chân dòng tiền lớn
• Thứ hai: Có động lực tăng trưởng chủ mạnh, điều này giúp cổ phiếu vượt đỉnh cũ trong chu kỳ phục hồi tiếp theo

Đội ngũ sẽ liên tục cập nhật các cổ phiếu thỏa mãn đủ các tiêu chí trên cho các nhà đầu tư trong các bài phân tich sau.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS, chỉ mang tính chất tham khảo (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MS TRỊNH THỊ PHÚC – Trưởng phòng TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trợ lý phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/