Kỳ vọng từ nâng hạng thị trường.

Trước đó, đội ngũ đã có bài phân tích chi tiết để NĐT hiểu rõ về nâng hạng thị trường. NĐT đọc thêm tại: https://alias.vn/hieu-ro-ve-nang-hang-thi-truong/ 

1. Vì sao thời điểm này lại quan trọng?

Từ đầu 2025, Việt Nam đã đáp ứng được phần lớn các tiêu chí của FTSE, chỉ còn thiếu hai tiêu chí cuối cùng: tiêu chí Pre-Funding và tiêu chí chi phí “fail trade”. Suốt thời gian qua, Chính phủ và các cơ quan quản lý đã triển khai hàng loạt cải cách – từ việc đưa KRX vào vận hành tháng 5/2025, hướng dẫn về non-prefunding, cho đến việc cải thiện quy trình thanh toán bù trừ. 

Nhờ vậy, TTCK Việt Nam đang kỳ vọng rất lớn rằng kỳ đánh giá tháng 10 này có thể là “thời điểm lịch sử” đánh dấu bước chuyển từ nhóm thị trường cận biên lên thị trường mới nổi của FTSE Russell.

2. Dòng vốn kỳ vọng và tác động thực tế.

Theo ước tính của các quỹ quốc tế, việc nâng hạng có thể giúp Việt Nam thu hút 3 – 5 tỷ USD dòng vốn thụ động (ETF) trong năm đầu tiên, chưa tính đến các quỹ chủ động (active funds) có thể giải ngân thêm. Nếu sau đó MSCI cũng nâng hạng, tổng quy mô vốn ngoại đổ vào thị trường có thể đạt 7 – 10 tỷ USD, tương đương khoảng 6 – 8% giá trị vốn hóa free-float hiện tại.

Về mặt thị trường, tác động lớn nhất đến từ hiệu ứng thanh khoản và định giá. Khi thanh khoản tăng, P/E của VN-Index được mở rộng. Với các thị trường ASEAN sau nâng hạng, P/E trung bình tăng thêm 15 – 20%.

3. Ai sẽ hưởng lợi?

• Công ty chứng khoán: SSI, VND, VCI, HCM… là nhóm đầu tiên được hưởng lợi từ thanh khoản tăng và sự trở lại của nhà đầu tư ngoại.
• Bluechips trong rổ VN30: như FPT, VHM, VNM, VCB – những cổ phiếu đủ quy mô, thanh khoản và room để lọt vào rổ ETF toàn cầu.
• Ngân hàng & BĐS khu công nghiệp: gián tiếp hưởng lợi từ dòng vốn dài hạn, cải thiện huy động vốn và thu hút FDI.

4. Hai kịch bản cho TTCK Việt Nam.

Sau một giai đoạn tăng mạnh, thị trường chứng khoán Việt Nam hiện đang đi ngang, tích lũy quanh vùng 1600 – 1700 do tâm lý NĐT chờ đợi kết quả nâng hạng công bố vào ngày 8/10/2025. Như vậy, có hai kịch bản có thể xảy ra như sau: