VHC – Thách thức lớn từ thuế quan Mỹ.

1. Hoạt động kinh doanh.

Trong quý 2/2025, VHC ghi nhận doanh thu 3.193 tỷ đồng (giảm nhẹ 0,1% so với cùng kỳ), nhưng LNST tăng mạnh 53,7% lên 523 tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 14,7% lên 19,5%.

Luỹ kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận sau thuế đạt 734 tỷ đồng (tăng 38,7% svck). Công ty đã hoàn thành 73% mục tiêu lợi nhuận theo kịch bản cơ bản và gần 56% kế hoạch cao nhất cả năm 2025.

Bước sang tháng 7/2025, VHC tiếp tục cho thấy kết quả khả quan khi doanh thu đạt 1.271 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ.

2. Bị áp thuế chống bán phá giá 20%.

Quý 2/2025, VHC hưởng lợi nhờ Mỹ hoãn áp thuế 90 ngày, giúp xuất khẩu tăng mạnh. Nhưng từ 7/8, mức thuế chống bán phá giá 20% chính thức áp dụng, cao hơn các nước đối thủ cạnh tranh như Ecuador (15%) và Philippines, Indonesia, Thái Lan (19%), dự báo sẽ gây áp lực lớn, khiến hoạt động kinh doanh nửa cuối năm của VHC sẽ gặp khó khăn hơn.

Với việc Mỹ chiếm 40% doanh thu tháng 7/2025, thuế mới sẽ làm giảm sức cạnh tranh về giá, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận và khả năng duy trì thị phần. Đây sẽ là thách thức lớn nhất đối với VHC trong giai đoạn tới.