VPBS kinh doanh ra sao trước khi lên sàn

1. Lợi nhuận đạt mức cao kỷ lục.

Trong Q3/2025, lợi nhuận của VPBS đạt 1.892 tỷ, tăng gấp 7 lần so với cùng kỳ và tăng 4.3 lần so với quý liền kề.

Lợi nhuận của VPBS tăng đột biến trong Q3/2025 chủ yếu là nhờ lãi từ danh mục tự doanh FVTPL tăng 1.673 tỷ. Ngoài ra, sự tăng trưởng của các mảng kinh doanh còn lại như cho vay, môi giới, tư vấn cũng đóng góp đáng kể vào kết quả kinh doanh của VPBS.

Tại cuối Q3/2025, danh mục tự doanh FVTPL của VPBS có giá trị 20.149 tỷ. Trong đó, đầu tư cổ phiếu 3.910 tỷ, trái phiếu 10.103 tỷ, gửi tiết kiệm 6.140 tỷ.

2. Đứng top 3 vốn chủ toàn ngành.

Năm 2022, VPBank mua lại chứng khoán ASC, sau đó đổi tên thành chứng khoán VPBS. Việc trở thành công ty con của một trong những ngân hàng tư nhân lớn nhất Việt Nam đã giúp cho VPBS liên tục được tăng vốn khủng. Tại cuối Q3/2025, vốn chủ của VPBS là 20.273 tỷ, đứng thứ 3 toàn ngành.

3. Tận dụng được lợi thế từ ngân hàng mẹ để đẩy mạnh Margin.

Hiện tại, VPBS không có tên trong danh sách top 10 thị phần môi giới chứng khoán tại sàn HOSE.

Tại cuối Q3/2025, giá trị cho vay của VPBS đạt hơn 27 nghìn tỷ, đứng thứ 3 toàn ngành (Chỉ sau SSI và TCBS). Việc chỉ có thị phần môi giới thấp, nhưng vẫn đẩy được cho vay margin ở mức cao chứng tỏ rằng VPBS đã tận dụng được hệ sinh thái của VPBank để cho vay tổ chức.

4. Định giá.

Cổ phiếu VPBS đang được IPO với mức giá chào bán là 33.900 đồng/cổ phiếu, tương đương với vốn hóa là 63.562 tỷ. Hiện tại, P/B của VPBS là 2.5 lần, còn P/E là 14.3 lần, đây là mức định giá không quá hấp dẫn đối với những nhà đầu tư theo đuổi lợi nhuận trong ngắn hạn.

Thời gian để NĐT đăng ký mua IPO cổ phiếu VPBS là từ ngày 10/10/2025 – 31/10/2025. Dự kiến, VPBS sẽ bắt đầu chính thức giao dịch trên sàn HOSE trong cuối tháng 11 hoặc tháng 12 với mã chứng khoán là VPX.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/