VOS – Tiếp tục mở rộng đội tàu.

1. Cổ tức bằng tiền năm thứ 2.

VOS dự kiến chia cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt tỷ lệ 9%. Đây là năm thứ 2 VOS chia cổ tức bằng tiền cho cổ đông sau 1 thập kỷ chìm trong thua lỗ.

2. Tiếp tục đầu tư mở rộng đội tàu.

Năm 2026, VOS tiếp tục mở rộng đội tàu với 4 tàu dầu sản phẩm cỡ MR, 4 tàu hàng rời cỡ Ultramax và 2 tàu container theo các hình thức đóng mới hoặc mua lại.

Bên cạnh kế hoạch đầu tư tàu mới, VOS dự kiến sẽ bán tàu Vosco Sky.

Với kế hoạch chỉ bán 1 tàu, VOS đặt mục tiêu LN trước thuế 275 tỷ đồng, giảm 28% so với thực hiện năm 2025. Tuy nhiên, NĐT lưu ý có thể VOS sẽ điều chỉnh kế hoạch lợi nhuận và bán thêm tàu ở ĐHCĐ bất thường, như đã làm trong năm 2025.

3. Chờ cấp lại margin.

Tháng 8/2025, HOSE đã đưa VOS vào danh sách cổ phiếu bị cắt margin do LNST chưa phân phối trên BCTC 6 tháng đầu năm 2025 bị lỗ. Đó cũng là lý do VOS diễn biến yếu bởi đội Bigboys của VOS không thể sử dụng cổ phiếu làm tài sản thế chấp để gia tăng đòn bẩy.

Nhờ vào nguồn thu từ bán tàu trong Q3 và Q4/2025, theo BCTC kiểm toán năm 2025, VOS đã thoát lỗ lũy kế. Kỳ vọng VOS sẽ sớm được cấp margin trở lại. Từ đó, cổ phiếu sẽ có diễn biến tích cực hơn.

4. Khuyến nghị.

Với 1 doanh nghiệp nhà nước đang trong quá trình mở rộng quy mô đội tàu, định giá mục tiêu cho VOS vốn hóa từ 5.000 tỷ – 10.000 tỷ. Đội ngũ đưa ra các mốc giá mục tiêu đối với VOS là 30k, 50k, và 70k.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS, chỉ mang tính chất tham khảo (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MS TRỊNH THỊ PHÚC – Trưởng phòng TVĐT VPS.
MS TRỊNH NGỌC HÀ – Chuyên viên TVĐT VPS.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/