VOS – Cập nhật KQKD quý 2/2025.

1. Diễn biến kết quả kinh doanh.

Quý 2/2025, VOS ghi nhận lãi sau thuế 10 tỷ đồng, chỉ bằng 3,5% so với mức gần 300 tỷ cùng kỳ 2024. Nguyên nhân chính là quý 2/2024 có khoản lợi nhuận đột biến từ bán tàu Đại Minh, trong khi quý này không còn khoản thu bất thường.

Tuy vậy, điểm tích cực nằm ở hoạt động kinh doanh cốt lõi. Quý 2/2025, VOS có lãi gộp 33 tỷ đồng, đảo chiều so với lỗ gộp 23 tỷ quý 2/2024 và lỗ 35 tỷ quý 1/2025. Đây là tín hiệu cho thấy hoạt động kinh doanh cốt lõi của VOS đang ở trong chu kỳ phục hồi.

Ngoài ra, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh mang về 121 tỷ đồng, cho thấy vận hành ổn định. Trong nửa đầu 2025, VOS đã đầu tư hơn 800 tỷ mua thêm 7 tàu mới, thay thế đội tàu cũ gần 20 năm tuổi – là nguyên nhân khiến các quý trước bị lỗ gộp do cho thuê giá thấp.

2. Triển vọng ngắn và trung hạn.

Sự cải thiện biên lợi nhuận gộp cho thấy VOS đang bước vào chu kỳ phục hồi. Nếu giả định quý 3 lãi gộp khoảng 100 tỷ và quý 4 lãi gộp khoảng 150 tỷ…thì lợi nhuận sẽ tăng dần theo tiến độ khai thác tàu mới. Ngoài ra, khả năng bán tàu cũ Vosco Star có thể tạo ra khoản lợi nhuận đột biến tương tự quý 2/2024.

3. Khuyến nghị.

Với vốn hóa hiện tại chỉ hơn 2.000 tỷ đồng, VOS đang ở vùng giá hấp dẫn so với tiềm năng tăng trưởng. Trong ngắn hạn, doanh nghiệp có thể ghi nhận thêm lợi nhuận đột biến nếu bán tàu Vosco Star trong quý 3/2025. Về dài hạn, lợi nhuận cốt lõi sẽ cải thiện nhờ đội tàu mới đi vào khai thác.

NĐT có thể mua gom VOS tại vùng giá 13 – 15.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MS TRỊNH NGỌC HÀ – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/