VIB – Chờ bán vốn khối ngoại.

1. Dư địa lớn.

VIB là ngân hàng có mức tăng trưởng lợi nhuận rất tốt, trung bình tăng 37%/năm nhưng lại đang có mức vốn hoá chỉ khoảng 56.000 tỷ, còn khá thấp so với nhiều công ty chứng khoán như SSI, VPX, TCX…

Với mức vốn hóa hiện tại, định giá của VIB vẫn còn khá rẻ so với chất lượng lợi nhuận và tiềm năng tăng trưởng dài hạn.

2. Tăng trưởng ổn định, cổ tức đều đặn.

Ngân hàng nói chung và VIB nói riêng là các doanh nghiệp có mức tăng trưởng kép ổn định nhất trên thị trường chứng khoán. Từ năm 2017 tới nay, mỗi năm VIB tăng trưởng trung bình 21%/năm.

VIB cũng là ngân hàng thương mại tư nhân trả cổ tức bằng tiền đều đặn cho cổ đông, đây là 1 trong những yếu tố quan trọng nhất minh chứng cho hiệu quả kinh doanh của ngân hàng, vì có nhiều ngân hàng liên tục báo lãi lớn trong nhiều năm nhưng lại không hề trả cổ tức cho cổ đông, từ đó tạo ra lo ngại về con số lợi nhuận có bị “ảo” hay không.

3. Chờ bán vốn cho ngoại.

Sau khi cổ đông ngoại CBA rời đi vào năm 2024, VIB đã khóa room ngoại ở mức 4.99% để dành đi tìm các cổ đông chiến lược mới. Tại đại hội cổ đông 2025, chủ tịch VIB cho biết ngân hàng đang tích cực tìm kiếm các đối tác mới có tiềm lực tài chính mạnh mẽ.

Để TTCK Việt Nam được nâng hạng trong tháng 9/2026, các NHTM sẽ không còn được phép khóa room ngoại như hiện tại. Điều đó đồng nghĩa với việc VIB buộc phải mở room lên mức tối đa là 30%. Điều này thúc đẩy VIB phải đẩy nhanh quá trình bán vốn trong 9 tháng đầu năm 2026. Game bán vốn cho khối ngoại sẽ tạo ra động lực tăng giá khủng cho cổ phiếu.

Dự báo trong cuộc họp ĐHĐCĐ 2026 sắp tới, ban lãnh đạo VIB sẽ công bố kế hoạch tìm kiếm đối tác chiến lược cụ thể. Đội ngũ ALIAS sẽ theo dõi sát kế hoạch và cập nhật tới NĐT sớm nhất.

4. Khuyến nghị.

Với việc VIB vẫn còn dư địa lớn để tìm kiếm 1 cổ đông chiến lược, doanh nghiệp trả cổ tức bằng tiền đều đặn, mức tăng trưởng kép trung bình 20%/năm thì VIB xứng đáng được định giá mức vốn hóa khoảng 4 tỷ USD về dài hạn. 

NĐT có thể canh những nhịp rung lắc của thị trường, mua gom tích sản cổ phiếu VIB quanh vùng giá 16.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS, chỉ mang tính chất tham khảo (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MS TRỊNH NGỌC HÀ – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/