VDS – Tiếp tục chào bán tăng vốn.

1. Mục tiêu lợi nhuận tăng 45%.

Năm 2026, VDS đặt mục tiêu doanh thu và LNST lần lượt đạt 1.319 tỷ đồng và 408 tỷ đồng, tương ứng tăng 20,3% và 44,6% so với kết quả thực hiện năm 2025. Nếu hoàn thành mục tiêu này, 2026 sẽ là năm có doanh thu cao nhất trong lịch sử hoạt động của VDS. 

2. Tăng vốn khủng.

Điểm đáng chú ý trong kế hoạch 2026 của VDS là kế hoạch tăng vốn từ 2.720 tỷ lên 4.500 tỷ, tức tăng hơn 65%.

Kế hoạch tăng vốn được chia làm 2 đợt. Trong đợt 1, VDS dự kiến phát hành 88 triệu cổ phiếu, gồm:

• 27,2 triệu cổ phiếu để trả cổ tức cho cổ đông với tỷ lệ 10:1; 
• 6,4 triệu cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP)
• 54,4 triệu cổ phiếu để chào bán cho cổ đông hiện hữu theo quyền mua với tỷ lệ 5:1, giá chào bán 10.000 đồng/cổ phiếu. 

Ở đợt 2, VDS sẽ chào bán 90 triệu cổ phiếu riêng lẻ. Giá chào bán cụ thể sẽ do HĐQT quyết định tại thời điểm thực hiện. 

3. Kỳ vọng mảng tự doanh.

Tại cuối năm 2025, khoản đầu tư lớn nhất của VDS vẫn là cổ phiếu KBC, với giá trị 372 tỷ đồng, tương đương gần 15% VCSH. Đồng nghĩa trong quý 4/2025, dù thị trường ảm đạm, VDS vẫn chi thêm 20 tỷ để nâng tỷ trọng cổ phiếu KBC trong danh mục. Đây cũng là 1 điểm tựa để NĐT tự tin mua gom và nắm giữ KBC trong năm 2026. 

Bên cạnh KBC, trong quý 4, VDS có thêm 2 cổ phiếu mới trong danh mục tự doanh, đó là GVR và EIB. Cổ phiếu GVR trong 2 tháng đầu năm 2026 đã có nhịp tăng nóng tới 70%. Ngoài ra, khoản đầu tư gần 100 tỷ đồng vào EIB cũng rất đáng chú ý. Với câu chuyện bán vốn tiềm năng trong năm 2026, thương vụ đầu tư vào EIB cũng sẽ là 1 “ẩn số lợi nhuận khủng” của cổ phiếu VDS.

4. Diễn biến cổ phiếu.

Trong năm 2025, VDS đã từng có kế hoạch chào bán riêng lẻ 48 triệu cổ giá 18, nhưng sau đó đã hoãn kế hoạch do diễn biến thị trường không thuận lợi. Hiện tại cổ phiếu VDS đang giao dịch tại vùng giá quanh 13. Để có thể chào bán tăng vốn thành công, VDS sẽ phải xây dựng 1 nền giá cao hơn mới đủ hấp dẫn với cổ đông.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS, chỉ mang tính chất tham khảo (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MS TRỊNH NGỌC HÀ – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/