VCG – Đột biến từ bất động sản.

VINACONEX (VCG) tiền thân là một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xây dựng nhưng mảng kinh doanh này gần như không đem lại lợi nhuận cho doanh nghiệp. Hiện nay, VCG đã chuyển hướng thành doanh nghiệp đa ngành, trong đó, BĐS là mảng đem lại sự kỳ vọng và lợi nhuận nhiều nhất.

1. Khởi công dự án đất vàng.

Ngày 22/04/2025, VCG chính thức khởi công dự án Capital One tại Hoàng Mai, Hà Nội. Dự án có quy mô 1.2 Ha với tổng mức đầu tư khoảng 3.900 tỷ. Capital One gồm 2 tòa tháp, tòa A quy hoạch làm trung tâm thương mại và văn phòng, tòa B quy hoạch làm khách sạn 5 sao với hơn 400 phòng nghỉ sang trong. Chỉ tính riêng việc bán khu văn phòng dự kiến sẽ đem về khoảng 2.500 tỷ doanh thu cho VCG. Ngoài ra, khi toàn bộ dự án đi vào hoạt động trong tương lai, khu khách sạn và trung tâm thương mại sẽ đem lại dòng tiền khoảng vài trăm tỷ mỗi năm cho VCG.

Dự án Capital One có vị trí đắc địa, nằm tại quận nội thành của Hà Nội và ngay sát đường vành đai 3, từ dự án có thể dễ dàng di chuyển ra khu vực ngoại thành và trung tâm. Đây là những điều kiện thuận lợi để phát triển tổ hợp trung tâm thương mại, văn phòng và căn hộ dịch vụ, khách sạn lưu trú.

2. Bán sỉ một phần của dự án 172 ha.

Cát Bà Amatina là dự án KĐT nghỉ dưỡng có quy mô lớn nhất đảo Cát Bà, sở hữu vị trí đắc địa nằm ngay cạnh các bãi biển, bãi tắm đẹp bậc nhất Việt Nam, điều này sẽ tạo ra kỳ vọng lớn đối với VCG khi BĐS du lịch, nghỉ dưỡng ấm dần trở lại. Nằm cạnh dự án Cát Bà Amatina của VCG, dự án Sun Cát Bà của Sungroup vừa được mở bán với mức giá hơn 100 triệu/m2, điều này sẽ thúc đẩy mặt bằng BĐS ở gần đó tăng giá.

Trong năm 2025, VCR (Công ty con của VCG đang sở hữu dự án Cát Bà Amatina) đặt kế hoạch doanh thu đạt 1.793 tỷ, tăng gấp 571 lần và lợi nhuận trước thuế đạt 568 tỷ, tăng mạnh so với mức lỗ 21 tỷ trong 2024. Việc VCR đặt mục tiêu kinh doanh tăng trưởng đột biến như vậy là nhờ vào việc doanh nghiệp đang lên kế hoạch bán sỉ một phần dự án Cát Bà Amatina.

3. KĐT Đại Lộ Hòa Bình kéo dài.

KĐT Vinaconex Móng Cái & KĐT đại lộ Hòa Bình kéo dài đều có vị trí tại TP. Móng Cái, Quảng Ninh. Đối với KĐT Vinaconex Móng Cái, theo thông tin từ ban lãnh đạo, dự án đã mở bán gần hết và đã bắt đầu hạch toán doanh thu, lợi nhuận trong 2024. Còn KĐT đại lộ Hòa Bình kéo dài đã hoàn thành đầu tư GĐ 1, bao gồm đồng bộ hạ tầng, và đã có văn bản pháp lý đủ điều kiện bán hàng. Tuy nhiên, thời điểm đưa sản phẩm ra thị trường vẫn đang được ban lãnh đạo VCG cân nhắc.

Nằm cạnh dự án KĐT đại lộ Hòa Bình kéo đều là các dự án BĐS của các tập đoàn lớn khác như Vin group, Victory group, … điều này đã thể hiện sự hấp của BĐS tại khu vực TP. Móng Cai, Quảng Ninh.

4. Các BĐS dự án khác.

Ngoài các dự án trên, VCG còn sở hữu một số dự án khác như tòa nhà văn phòng chợ Mơ, Tuy Hòa Resort, Tam Kỳ Resort. Đối với dự án tòa nhà văn phòng chợ Mơ, trong nửa đầu năm 2025, VCG đã bán được khoảng 10/20 tầng, lợi nhuận tối thiếu ghi nhận trong năm 2025 của dự án này là 200 tỷ. Nếu trong nửa cuối năm bán được nốt 10 tầng còn lại thì tổng lợi nhuận tại dự án chợ Mơ trong năm nay sẽ lên đến 400 tỷ.

4. Bất động sản KCN.

Đối với mảng BĐS KCN, VCG đang triển khai 2 KCN và 1 cụm công nghiệp:

• KCN Hòa Lạc: Đang cho thuê với tỷ lệ lấp đầy tính đến hiện nay khoảng 40%.
• Cụm công nghiệp Sơn Đông: Đang xây dựng nhưng 100% diện tích đất tại cụm công nghiệp này đã được đặt thuê trước.
• KCN Đông Anh: Đang hoàn thiện thủ tục phát lý, đã nhận được phê duyệt quy hoạch 1/2000, dự kiến có thể bắt đầu cho thuê từ 2026.

Đối với cụm công nghiệp Sơn Đông và KCN Đông Anh của VCG đều nằm tại khu vực có hạ tầng giao thông đồng bộ, kết nội thuận tiện của Hà Nội, do đó nhu cầu thuê của các doanh nghiệp trong và ngoài nước luôn ở mức cao, điều này sẽ là yếu tố tạo ra tính đột biến cho VCG trong tương lai nếu doanh nghiệp lựa chọn cách hạch toán doanh thu một lần.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trưởng phòng phân tích.
MS TRỊNH NGỌC HÀ – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/