TNH – Cổ phiếu của tương lai.

TNH là công ty hoạt động trong lĩnh vực quản lý vận hành bệnh viện và cung cấp kinh doanh các dịch vụ khám chữa bệnh, chăm sóc y tế, thiết bị vật tư y tế. TNH đang sở hữu 2 bệnh viện đó là Bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên và Bệnh viện Đa khoa Yên Bình tại Thái Nguyên. Hiện nay doanh nghiệp vẫn đang tiếp tục đầu tư để xây dựng thêm các bệnh viện mới trong tương lai.

1. Tình hình hoạt động kinh doanh.

Nếu loại bỏ đi yếu tố được hưởng lợi do đại dịch Covid trong 2021 thì nhìn chung doanh thu và lợi nhuận của TNH đều tăng trưởng liên tục qua các năm. Doanh thu và lợi nhuận trong năm 2023 của doanh nghiệp đã cao hơn gấp đôi khi so với thời điểm 2019.

Biên lãi gộp và biên lãi ròng của TNH luôn ở mức cao, điều này thể hiện rằng hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đang rất tốt. Warren Buffett cũng đã từng nói: Nếu biên lợi nhuận gộp lớn hơn 30% thì đó là doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh dài hạn. TNH cũng có thể coi là doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh dài hạn khi biên lãi gộp trung bình của doanh nghiệp trên 40%.

2. Các bệnh viện đang hoạt động của TNH.

TNH đang sở hữu 2 bệnh viện đó là Bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên và Bệnh viện Đa khoa Yên Bình Thái Nguyên.

Cơ sở bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên nằm ngay tại trung tâm thành phố Thái Nguyên, nơi tập trung dân cư đông đúc.

Bệnh viện đa khoa Yên Bình nằm ngay tại khu công nghiệp Yên Bình – nơi toạ lạc gần nhà máy lớn của tập đoàn Samsung và các doanh nghiệp FDI đang hoạt động với số lượng lao động rất lớn, điều này mang lại nguồn thu lớn cho bệnh viện thông qua dịch vụ khám sức khoẻ hàng năm.

3. Kế hoạch mở rộng 2 bệnh viện đang hoạt động.

I. Dự kiến mở rộng quy mô bệnh viện quốc tế Thái Nguyên.

Hiện nay, bệnh viện quốc tế Thái Nguyên đang trong quá trình mở rộng, theo kế hoạch sẽ nâng từ 400 giường bệnh lênh thành 450 giường bệnh. Tổng vốn đầu tư là 145 tỷ, thời gian đi vào hoạt động dự kiến là Q3/2025.

II. Dự mở rộng quy mô bệnh viện đa khoa Yên Bình.

TNH đang lên kế hoạch mở rộng quy mô của bệnh viện đa khoa Yên Bình từ 150 giường bệnh lên thành 300 giường bệnh, nhưng do hiên nay bệnh viện đa khoa Yên Bình vẫn đủ công suất để đáp ứng nhu cầu khách hàng, cho nên TNH đã lùi thời gian triển khai mở rộng biện này sau khi hoàn thành xây dựng các bệnh viện trọng điểm khác.

4. Các bệnh viện đang trong quá trình xây dựng.

I. Bệnh viện đa khoa TNH Việt Yên.

Bệnh viện đa khoa TNH Việt Yên với quy mô 300 giường bệnh, tổng vốn đầu tư là 753 tỷ, thời gian đi hoạt động chính thức là từ Q3/2024. Khi bệnh viện đa khoa Việt Yên đi vào hoạt động sẽ nâng tổng số giường bệnh của TNH tăng thêm 54%, từ đó tác động tích cực đến sự tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận của doanh nghiệp.

Bệnh viện đa khoa Việt Yên được đặt tại KCN Vân Trung – KCN lớn nhất tỉnh Bắc Giang nơi tập trung lượng dân cư đông đúc, trong khi mật độ bênh viện tại đây còn khá thưa chỉ có 2 bệnh viện lớn.

Bệnh viện TNH Việt Yên đã hoàn thiện xong quá trình xây dựng và đang mua sắm cơ sở vật chất, tuyển dụng nhân sự.

II. Bệnh viện đa khoa TNH Lạng Sơn.

Bệnh viện đa khoa TNH Lạng Sơn đã được khởi công vào ngày 29/02/2024, dự kiến sẽ hoàn thành trong Q1/2025. Tổng vốn đầu tư của dự án là 700 tỷ, quy mô khoảng 300 giường bệnh.

Bệnh viện đa khoa TNH Lạng Sơn nằm ở vị trí trung tâm của thành phố Lạng Sơn, gần với 3 bệnh viện lớn là bệnh viện ĐK tỉnh Lạng Sơn, bệnh viện y học cổ truyền Lạng Sơn và bệnh viện phổi Lạng Sơn. Tuy rằng TNH Lạng Sơn nằm cạnh các bệnh viện lớn, nhưng với chất lượng dịch vụ khác biệt so với bệnh viện công, điều này sẽ giúp TNH Lạng Sơn dễ dàng thu hút bệnh nhân từ các bệnh viện lân cận.

Trong 6 tháng đầu năm 2024, TNH đã nâng tỷ lệ sở hữu tại dự án bệnh viện TNH Lạng Sơn từ 62,5% lên 84,5%.

5. Các bệnh viện đang trong quá trình nghiên cứu triển khai.

I. Bệnh viện phụ sản TNH.

Bệnh viện phụ sản TNH có quy mô đầu tư là 310 tỷ, quy mô khoảng 200 giường bệnh. Dự án dự kiến sẽ được triển khai sau khi TNH hoàn thành xây dựng các bệnh viện trọng điểm của doanh nghiệp.

II. Bệnh viện mắt TNH.

Bệnh viện mắt TNH có quy mô đầu tư là 215 tỷ, quy mô khoảng 200 giường bệnh. Dự án dự kiến sẽ được triển khai sau khi TNH hoàn thành xây dựng các bệnh viện trọng điểm của doanh nghiệp.

III. Bệnh viện đa khoa chuyên sâu về Ung bướu – TNH.

Tại đại hội cổ đông thường niên năm 2024, TNH đã thông qua nghị quyết triển khai dự án bệnh viện đa khoa chuyên sâu về Ung bướu – TNH tại TP Đà Nẵng.

6. Kế hoạch tiến về Thủ Đô của TNH.

Trong năm 2023, TNH đã góp vốn thành lập pháp nhân liên kết là CTCP Bệnh viện TNH Hà Nội để thực hiện đầu tư dự án bệnh viện TNH Hà Nội, quy mô khoảng 500 giường bệnh.

Dự án bệnh viện TNH Hà Nội được xây dựng ở vị trí rất đắc địa, nằm tại Khu đô thị Ciputra Hà Nội (Nam Thăng Long), hiện nay đây là khu đô thị cao cấp nhất giữa lòng thủ đô Hà Nội. Ciputra có tổng diện tích quy hoạch khoảng hơn 300 ha. Với việc phát triển bệnh viện quy mô quốc tế ngay tại khu độ thị cao nhất nhất trung tâm thành phố Hà Nội, điều này sẽ đánh dấu bước biến và sự chuyển mình lớn trong quá trình phát triển của TNH.

7. Nâng tỷ lệ sở hữu nước ngoài lên 70%.

Tại đại hội cổ đông thường niên năm 2024, TNH đã thông qua việc nâng tỷ lệ sở hữu tối đa của nhà đầu tư nước ngoài từ 49% lên thành 70%. Việc tăng tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài sẽ giúp tăng thanh khoản của cổ phiếu, tăng cường khả năng huy động vốn và mở rộng quy mô hoạt động của công ty.

8. Khuyến nghị.

TNH hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực thiết yếu, BLĐ doanh nghiệp luôn có kế hoạch và liên tục mở rộng quy mô doanh nghiệp, điều này sẽ giúp cho doanh thu và lợi nhuận TNH tăng trưởng trong dài hạn. Đối với những cổ phiếu dạng này, NĐT nên tậm dụng những nhịp chỉnh của cổ phiếu để mua gom và nắm giữ trong trung và dài hạn. Khi doanh nghiệp tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận đều qua từng năm thì giá cổ phiếu cũng sẽ từ từ đi lên. Đội ngũ ALIAS khuyến nghị mua gom cổ phiếu TNH vùng giá 19 – 22.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/