SZC – Tiềm năng từ quỹ đất lớn.

1. Tiếp tục duy trì biên lợi nhuận gộp ở mức cao.

Trong Q3/2024, doanh thu của SZC đạt 165 tỷ, giảm 20%, nhưng do tiết giảm được các chi phí phát sinh trong quá trình kinh doanh, điều này đã giúp lợi nhuận của doanh nghiệp đạt 60 tỷ, tăng 9% so với cùng kỳ. Hai mảng kinh doanh trọng điểm của SZC là BĐS KCN và BĐS nhà ở vẫn tiếp tục duy trì được biên lợi nhuận ở mức cao, lần lượt đạt 63% và 73%.

2. Mảng BĐS KCN.

SZC là chủ đầu tư của dự án KCN Châu Đức, KCN này có vị trí tại Bà Rịa – Vũng Tàu. Trong những năm gần đây, Bà Rịa – Vũng Tàu nổi lên là khu vực thu hút được nhiều sự quan tâm của dòng vốn FDI. Chỉ tính trong 8T/2024, tổng vốn FDI đăng ký vào Bà Rịa – Vũng Tàu đã đạt 1.9 tỷ USD, cao hơn cả năm 2023.

Hiện nay, diện tích cho thuê còn lại của tại KCN Châu Đức khoảng 530 Ha. Mỗi năm, SZC bàn giao 30 – 50 Ha, do đó với diện tích cho thuê còn lại sẽ đủ cho doanh nghiệp ghi nhận doanh thu trong 10 năm nữa.

Trong những năm gần đây, cơ sở hạ tầng kết nối với khu vực Bà Rịa – Vũng Tàu ngày càng được chú trọng và đẩy mạnh đầu tư, điều này sẽ giúp hệ thống giao thông hoàn thiện và đồng bộ hơn trong tương lai.

Chính vì dòng vốn FDI liên tục đổ vào khu vực Bà Rịa – Vũng Tàu, kết hợp thêm cơ sở hạ tầng ngày càng đồng bộ, điều này đã giúp cho giá cho thuê tại KCN Châu Đức liên tục tăng qua các năm và dự kiến sẽ tiếp tục tăng trong các năm tiếp theo.

Hiện nay, giá cho thuê KCN tại Bà Rịa – Vũng Tàu đang thấp hơn đáng kể so với các tỉnh/thành lân cận. Với hệ thống giao thông ngày càng đồng bộ, kỳ vọng giá cho thuê KCN tại Bà Rịa – Vũng Tàu sẽ dần tiệm cận các khu vực như Bình Dương, Đồng Nai. Ngoài ra, giá cho thuê tại KCN Châu Đức của SZC chỉ khoảng 100 USD/m2, thấp hơn so với các KCN khác tại Bà Rịa – Vũng Tàu, điều này sẽ tạo ra nhiều dư địa tăng giá cho KCN Châu Đức.

3. Mảng BĐS nhà ở.

I. KDC Hữu Phước.

Hiện nay, KDC Hữu Phước là dự án BĐS nhà ở duy nhất đang trong quá trình mở bán và bàn giao của SZC. KDC Hữu Phước có tổng diện tích là 40.05 Ha, nằm tại Châu Đức, Bà Rịa – Vũng Tàu.

Bảng bên dưới là thông tin chi tiết về tiến độ của dự án KDC Hữu Phước.

II. KĐT Châu Đức – Đại dự án trong tương lai của SZC.

KĐT Châu Đức có diện tích khoảng 498 Ha, đây là đại dự án BĐS nhà ở trong tương lai của SZC. Tổng giá trị đất nền ước tính của dự án khoảng 26.000 tỷ, lớn hơn rất nhiều so với quy mô hiện tại của SZC, do đo KĐT Châu Đức sẽ đem lại nhiều sự kỳ vọng cho doanh nghiệp. Hiện nay, dự án đang vướng mắc về vấn đề giải phóng mặt bằng và điều chỉnh quy hoạch đầu tư.

4. Khuyến nghị.

SZC là cổ phiếu có cơ bản tốt, dòng tiền duy trì đều đặn nhờ mảng BĐS KCN. Ngoài ra, SZC còn có yếu tố tăng trưởng đột biến trong tương lai đến từ việc sở hữu dự án BĐS nhà ở quy mô lớn. NĐT có thể mua gom cổ phiếu SZC quanh vùng giá 35 – 39, vị thế nắm giữ trong trung và dài hạn.

Nội dung được phân tích bởi đội ngũ ALIAS (vui lòng copy nhớ ghi nguồn):
MR TRỊNH THẾ HOÀN – Giám đốc TVĐT VPS.
MR TRẦN QUANG CHUNG – Trưởng phòng phân tích.
Zalo: 0366.282.656 hoặc 0345.666.656
Nhóm Zalo tư vấn của đội ngũ ALIAS: https://alias.vn/tham-gia-nhom-tu-van-cua-doi-ngu-alias/